2014年第3期保代培训记录.pdf

2012 年第三期保荐代表人培训记录摘要 2012 年第三次保荐代表人培训班于9 月6、7 日在成都举行。培训内容目录 如下： 内容 授课人 开班致辞 创业板部冯鹤年主任 新股发行制度改革 张望军 发展公司债券为实体经济服务 李洪涛 IPO 审核的相关问题 段涛 以信息披露为中心，提高IPO 财务信息质量 常军胜 新股询价和申购业务自律管理工作简介 陆华 上市公司再融资非财务审核 吴国舫 再融资财务审核关注重点及主要问题 李志玲 创业板发行审核及关注的问题 毕晓颖 以信息披露为中心，不断提升IPO 财务信息质量 杨郊红 1 第一节 开班致辞 开班致辞由创业板部冯鹤年主任主讲，冯主任主要对创业板部开板近三年来 发行审核、发行市盈率等相关情况进行了通报，未来将进一步增加审核透明度， 西部地区12 个省区单独排队，优先审核，并称可以上创业板的行业、准入门槛 未来将进一步放开，统筹推进发行制度改革。 下一步工作设想： 1、进一步推进修改完善发行规则，提高信息披露质量和风险提示，不断完 善价格形成机制 2、优化首发管理办法，设定合理财务指标，降低准入门槛并放开行业限制， 设定多元化、灵活的上市指标体系 3、强化监管，严厉打击造假上市企业及各种失信行为，保护投资者合法权 益 4、创业板预审员会对申报材料是否符合发行上市条件提出明确意见。 2 第二节 新股发行制度改革 一、 发行体制改革的历史沿革 1、管理体制的改革： （1 ）97 年前，实行总量控制，在额度内尽量多推企业上市。导致上市企业规 模偏小、大中型企业上市困难。 （2 ）97 年--2000 年，实行总量控制和家数控制相结合，一定程度上解决企业 规模偏小问题，但一些地方仍将发行上市作为国企解困的手段。 （3）2001 年至2004 年，核准制、总量控制、监管部门进行合规性审核 （4 ）2004 年至今，保荐制、实行总量控制和家数控制相结合，逐步减少行政 干预 2、新股定价制度演变 （1 ）97 年前，发行人与承销商自行定价，证监会控制市盈率上限 （2 ）2001 年，短暂尝试上网竞价，后重新严格控制市盈率 （3）2005 年，开始实施询价制度 （4 ）2009 年，完善询价制度 3、新股配售制度演变 （1 ）93 年以前内部认购和新股认购证 （2 ）93 年，与银行储蓄挂钩 （3）96 年，全额预缴款，比例配售 （4 ）99 年，上网发行与法人配售相结合 （5 ）2001 年，上网竞价，后改市值配售 （6 ）2004 年后，资金申购 3 4、发行监管体制的基本框架 （1 ）审核的法规体系：法律、部门规章及规范性文件,主要包括《公司法》、 《证券法》、《行政许可法》、《首发管理办法》、《上市公司