“后危机时代”的挑战与机遇.pdfVIP

DevelopmentForum 噩盈 ‘‘后危机时代”的挑战与机遇 文 ／鲍卫锋 由美国次级抵押贷款 蝴“蝶效应”诱发的金融危机海啸 发达国家内需下降，投资减少势必引起基础建设和公 般充斥着地球每个角落，时至今日，全球金融体系和经济结 用设施等领域立项缩减，工程市场萎缩。此前涌入的部分外 构正处于深一轮整合调整之中，全球经济步入 “低增长、高 资会撤离项目所在国，转向其它低风险国家，以保证项目的 通胀”的阵痛期，经济周期下行压力与金融市场动荡使发达 顺利执行及资本利润，从而加剧这些国别市场的竞争，危机 国家深感昔f亩和不安，被迫采取紧缩的货币政策来抑制本国 的滞后效应将在这些国别市场被积累和放大，到一定程度会 通胀。可以肯定的是，此次金融危机催生了自二战以来程度 集中暴发。此外，部分国家采取贸易保护政策增加了进入难 最深的经济衰退。目前，各种触底论和拐点论层出不穷，以 度。市场的多边控制将受到前所未有的挑战，既包括中国企 经济指标暂时好转判断危机复苏的理由尚不充分，种种预言 业间的竞争，也包括与外国企业间的竞争，除有绝对领先优 也难有说服力。但借鉴近代世界范围经济萧条史，各国政府 势的企业之外，这种竞争将长期而激烈。 不同规模地增加了流动资金投入，有效改善了投资环境，提 3．企业财务风险骤增 升了消费售 ，这些都是 后“危机时代”哨然来临的信号。 长期以来，美元一直被视为支配储备货币，而全球经 危机究竟造就什么样的新世界?调整后经济格局的稳定预期 济危机动摇了它的主导地位，使其它有条件的货币成为可能 如何?此类问题的解答还需时日。 的替代储备，如欧元和人民币等，增加了通胀风险。而美元 金融危机对中国经济的影响无论在深度还是广度上都是 趋弱及汇率的变化无常，则增加中资企业境外承包和投资项 深刻的，但我国政府采取了有效的财政和货币等调控政策， 目的财务风险；通货膨胀、当地币贬值则会增加项目采购成 经济形势企稳和回暧迹象明显。在历经太多磨砺的2008之 本，易造成汇兑损失；对于国际承包项目而言，经济下行势 后，中国经济以什么姿态出现在世界经济浪潮中，作为 走“ 必引起业主履约能力下降，业主资金链断裂直接导致支付违 出去”战略的践行者，中资企业如何在 “后危机时代”挑战 约甚至项目搁浅；净资产收益率和股东投资回报水平降低， 和机遇的博弈中，把握国内和国外两个市场、两种资源，为 项目应收账款所占规模增加，资金周转压力凸显，坏账风 中国经济保驾扩-航，值得深人讨论。 险陡增。 “后危机时代”的J恢复是漫长而痛苦的，据权威估 计，需三至五年或更长的时间。 “后危机时代”的挑战 4．其它不确定因素增加 随着金融危机向实体经济的渗透与转移，危机的影响还 危机已使不少国家 (地区)经济秩序失衡、失业率飚 在延续，但 “后危机时代”的冲击已明显放缓。相比危机之 升，虽然 目前有所改观，但全球消费信心仍处于余陲的低迷 前，市场环境发生了质的改变，经营风险更具不确定性。概 阶段，脆弱的经济体系经不起任何波动和反复。对于中资企 括起来，我们面临的主要挑战和不利影响如下： 业来说，此刻 “走出去”的信念和开拓国际市场的决心弥足 1．全球基础建设投资压缩 珍贵，境外投资决策是企业更为敏感的神经。由于 “后危机 危机对基础