- 1、本文档共15页,可阅读全部内容。
- 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
- 6、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
人民币汇率与股价联动关系的实证分析.doc
人民币汇率与股价联动关系的实证分析
陈蕾艳
The Empirical Analysis of the Relationship between
RMB Exchange Rate and Stock Price
Chen, Lei yan
摘 要
汇率和股票市场在一国的经济发展中扮演着重要的角色,汇率是货币的国际价格,汇率的变动反映货币国际购买力的变化,对国民经济产生巨大的影响;而股市价格指数是一个证券市场整体股价水平的反映,通常成为国民经济的“晴雨表”,能够灵敏地反映实体经济的细微变化。汇率和估价本来分属于外汇市场和证券市场两个不同的范畴,但随着人民币汇率弹性的加大和股市中股权分置改革的深化,汇率和股价的联动关系日趋明显,关于人民币汇率与股价的联动关系的研究越来越受到重视。
关于汇率与股价的联动关系,本文从理论和实证分析两方面论述了汇率变动对中国股市影响问题。首先,综述了国内外的学者关于这个课题的理论成果;在实证分析中,本文采用了国内外学者在分析此问题时普遍使用到的平稳性检验、协整方法以及Granger因果检验法。
本文选取了汇率改革以后602个工作日的人民币兑美元的汇率中间价(直接标价法),伤证综合指数,上证A、B股指数,深证综合指数,深证A、B股指数进行检验。结果表明:汇率与股价的联动关系是存在的,总体而言,人民币汇率与股价存在明显的负相关,且汇率对股价的影响大于股价对汇率的影响。另外,在本文的最后,列出了本文的不足以及进一步的研究方向。
关键字:汇率;股价;ADF检验;协整检验;Granger因果检验
Abstract
Exchange rate and stock market play a very important role in a country’s economy development .Exchange rate reflects external value of a nation’s currency status and the rate’s change may result in tremendous influence on domestic economy. As to stock price index ,it manifests the whole stock price of the stock market, and is usually regarded as “weatherglass ” of economy . Exchange rate and stock price originally belong to two different sphere—foreign exchange market and stock market. However with the increase of the flexibility of RMB exchange rate and the deepen of the innovation of the capital stock right , the linkage relation between exchange rate and stock price tend to become obvious ,and the study on the problem become more and more important.
To make clear the linkage relation between exchange rate and stock price, this text discuss the matter from two aspects –theory and demonstration. Firstly ,the text collect the theory fruits on this problem of scholars from our nation or abroad; and then ,as to the demonstration, the text has used economic modles and methods (including unit root test, Johansen cointegration test, Granger causality test) which have been widely used national and abroad.
This text collect 601 RMB\USD exchange rates (direct price) and stock market price ind
您可能关注的文档
- 五邑大学教师引进基本程序及评价体系.doc
- 亚洲与国际开放远程教育的新进展、新趋势、新使命_39957.doc
- 亚美尼亚人的营养不良问题.ppt
- 交互式处理而生成的一种传播和表现信息的全新载体。(主.ppt
- 交互式电子白板对物理成绩影响的几点启示.doc
- 交换方式的经济学图解.ppt
- 交易所改制引起的监管问题与对策探讨.doc
- 交流400Hz的机载高频开关电源解决方案高压开关机械特性测试仪.doc
- 交流小信号放大处理检测电路.doc
- 交流电四值的理解与应用.doc
- (完整版)儿童心理保健技术规范.pdf
- 2023年度执业药师之西药学专业一通关题库(附带答案).pdf
- 中考英语 英语 任务型阅读理解专题练习(及答案).pdf
- 中级经济师建筑实务历年多选题真题汇总有答案.pdf
- 中级会计师怎样备考一年3科呢.pdf
- 2022—2023年部编人教版四年级语文上册期末考试卷及答案【完整版】.pdf
- 2022-2023年药学期末复习-毕业综合考试(本科药学专业)考试精选专练V(带答案)试卷号;20.pdf
- 一二六中学2022年九年级阶段自主学习线上作业语文.pdf
- 中药药理学-学做自己的调理师中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年.pdf
- BOSCH博世DS7400XI-CHI总线报警主机简易编程综述.pdf
文档评论(0)