动态经济效果评价指标.docVIP

经济效果评价指标 经济效果评价的指标是多种多样的，他们从不同角度反映技术方案的经济性。根据项目方案对资金的回收速度、获利能力和资金使用效率进行分类，项目经济效果评价指标主要可以分为三大类： 第一类是以时间作为计量单位的时间型指标； 第二类是以货币单位计量的价值型指标； 第三类是以相对量表示的反映资源利用效率的效率型指标。 按是否考虑资金的时间价值，经济效果指标可分为静态评价指标和动态评价指标。 表1经济性评价基本指标 指标分类1 具体指标 指标分类2 时间型指标 静态投资回收期 静态指标 动态投资回收期 动态指标 固定资产投资借款偿还期 静态指标 追加投资回收期 静态、动态指标 价值型指标 净现值、净年值、费用现值、费用年值 动态指标 效率型指标 投资收益率（投资利润率、投资利税率、资本金利润率等） 静态指标 内部收益率、外部收益率、差额内部收益率 动态指标 净现值率 动态指标 第一节 时间型评价指标 一、投资额回收期（Paybackperiod） 投资回收期亦称返本期，是指以项目的净收益抵偿全部投资所需的时间。 投资回收期一般从建设开始年算起，也可以从投产开始年算起，但应予以说明。 根据是否考虑资金的时间价值，投资回收期可分为静态投资回收期和动态投资回收期。 （一）静态投资回收期 可以用下列方程式来求解： 式中：CIt-----------第t年的现金流入量； COt-----------第t年的现金流出量； （CI-CO）t-----------第t年的净现金流量； TP------------静态投资回收期 投资回收期也可由财务现金流量表中累计净现金流量求得，计算公式为： 判别准则： 例1：某项目的建设期为2年，第一年年初投资100万元，第二年年初投资150万元，第三年开始投产并达100%的设计能力。每年销售收入为200万元，经营成本为120万元，销售税等支出为销售收入的10%，求静态的投资回收期。 例2：某建设项目总投资1000万元，建设期三年，第一年年初投资300万元，第二年年初投资500万元，第三年年初投资200万元，项目建成后，第一年净收益100万元，第二年100万元，第三年300万元，第四年300万元，第五年400万元，第六年400万元，试问：该建设项目的静态投资回收期为多少？ 静态投资回收期优点是能反映项目本身的资金回收能力，比较容易理解、直观。对于那些技术上更新迅速的项目进行风险分析时特别有用。其主要缺点是由于过分强调迅速获得财务效益，没有考虑资金回收后的经济效益，也没有考虑项目的服务年限及总收益，不考虑资金的时间价值，因此，静态投资回收期不能全面反映项目在寿命期内的真实的经济效益，只能作为辅助指标与其他指标结合起来使用。 （二）动态投资回收期 为了克服静态回收期不考虑资金时间价值的缺点，可采用动态投资回收期。用表示，则是能使下式成立的值： 式中：i0-----------基准贴现率； -----------动态投资回收期 动态回收期也可以从财务现金流量表（全部投资）中求得，计算公式为： 判别准则： （三）差额投资回收期 当投资回收期用于评价两个方案的优劣时，通常采用差额投资回收期指标。 所谓差额投资回收期是指一个方案比另一个方案所追加的投资，用年费用的节约额或超额年收益去补偿增量投资所需要的时间。 设某项目有两个投资方案，投资分别为I1、I2，年费用（成本）分别为C1、C2，年产量相同，且I2≥I1,C2≤C1，则差额投资回收期计算公式为： 将求出的与基准投资回收期相比较，其判别准则为： 若，则投资大、经营费用小的方案为优； 例2：某投资项目有三个方案可供选择，有关数据如下表所示。若基准投资回收期为5年，试选择最优方案。 项目 方案1 方案2 方案3 投资I（万元） 1000 1200 1500 年经营成本C（万元） 1400 1300 1250 二、借款偿还期 （一）固定资产国内借款偿还期 是指在国家财政规定及项目的具体财务条件下，以项目投产后可用于还款的资金偿还固定资产投资国内借款本金和建设期利息（不包括已用自有资金支付的建设期利息）所需要的时间，即以最大能力偿还固定资产投资国内借款所需的时间。计算公式为： 式中：Id——固定投资国内借款本金和建设期利息之和； 　　Pd——国内借款偿还期（一般从借款开始年算起）； 　　Rt——第t年可用于还款的资金，包括利润、折旧、摊销及其它还款资金 Pd也可利用资金来源与运用表及国内借款还本付息计算表直接推算。其实际计算公式为： 国内借款偿还期=借款偿还后开始出现盈余年份数—开始借款年份+当年应偿还借款额/当年可用于还款的资金额 判别标准：当偿还期满足贷款机构要求时，即可认为有清偿能力。 （二）固定资产投资国外借款偿还期 涉及利用外资的项目，其国外借款的还本