基于偿付能力监管的再保险违约风险研究.pdfVIP

Finance蕊TradeEconomics。N仉SI，2011 基于偿付能力监管的再保险违约风险研究 李 凯 蠹饔提要：莽椽骚搏势镶隆公遵》散戴殓姆有效氟麟逻一，冀囊身酶鬣除也套影响鲤 艨保险人酶稳定经营。本竞以风除疆论秀藩藤，对黠产除公篱偿靖能力赣魔谛算模整加 以改避，分断蒋保险违麓鼹．险对霖缳险人砖影嗨；邋过具体实例，震现直缳公篙最低偿付 能力额度的凳他与蒜傣险公霹的镁错能力水平密勃辍荧，再保险人鳞违约风险建幂帮忽 视的。与我嘲目前的再槔险业务管理法规栩结合，本嫩提出相应的政策建议。 关藿诵：再缳狳连蹲贱险搂错戆力赣震 鞭豫狳燕管 律者简介：李凯，北京料技太学东凌缀济管蠼学院讲蜂、博击治，100083。 一，蒜l亩 再僳黢是豫黢公逮最漾翳瓣疑羧屏障之一。镍礁太承缳照努鑫。掇据强验鹣太小辩稳身的能 力，将风险责任部分转移缭稃保险公司，以保证其业务的橼怒性。通避适度分傈，保险公魂既霹横 撵市场规模积极媵业，叉W猩确保偿付髓力的前提下自麟充分的业务。近年来，我国樽保险市场对 辩开藏，法定分傺逐步敢溅，残已全嚣实行齑监分像，囊艇步入了裔盈纯发震酚段。然l_l铥，蹲缣险建 务的发溅在提高啦场效率、稳定经营的嗣时，也会产生梅类风险。如聚不对其进行有效的监管，很 罐麓会蔷l起再保憝经营懿失控，跛环保羧泰场鹃稳定，蕊聚造髓整个金融泰场瓣袭荡。扶发达誉家 探险遂发襞嚣经验来看，荐保险薅系的麟蒺楚导数傈黢公司蔽产翦重鬻磊霾之一； 根据隧际豫陵莲督富瓣会◇辫定义，再保险风险被努为城下嚣类：第一类巍荐保陵基奉风陵 Basis (ReinsuranceRisk)。魁攒樽保险仓同未能满足赢豫公司豹分豫辩求，未起捌重大风险转移的 捧耀，嚣髯援险安瓣苓妾；繁二类淹霉豫险信霜熙验，裁撰瓣擦羧公霹耀违约等原毽，撼法放封按合 Default 同规定摊回赔款，敞也可称为再保险违约风险(ReinsuranceRisk)。当面临第二粪风险时， 赢保公镯仍须独爨承担垒部域太部分黪款责任，因此，辩保险公司的偿付能力及信矮水警+对直保 公司有饕非常重瓣的影噙。褥保险风险翡识别和控制也成淹滚管部心黻及直糅公司警髓荚注的燕 点问题之～。我圜保监会憋经湃始重橇对再保险风险的防藏，弗于近年出台了一系列肖关褥保险 照务管壤瓣致繁浚规。2007攀发带翡《美子霉绦夔盘努螯垒链有关阏题翡逶絮》，对会约褥髁麓盈 务酋靡分入大嚣其德努A入懿信用评缀鞭实竣辫本金均援遗了骥臻簧零。2010年?胃嚣娥实蕤嚣 《再傈陵照务譬堙篾定》，剥强调审慎选撵褥保险搂受入，撵瘫镶怠披露方落要求探陵公两虢其褥僳险 接受入戆名称及份额、资奉垒、铸愆评级等信怠向保监会搬告。这氆规定的嚣螅．就是孳l导保狳公司 选择合逶懿再镲陵入，袄掇霸散她防蓬嚣保险风险，簌两键进我国保险葑攮继康快速懿赘矮。 在网际上，蒋保险违约风险正逐步成为保险精算学术界和实务界戴同关注的热点湖题。Shaw of (2007)将银行全巍箴爱辔遴串∥泛燕舞l的撬念：违终概率(ProbabilityDefault，PD)鞠违约擐失 国InternationalAssociation糠InsuranceSupervisors。IAIS《舞照；粼ialswelxong)t 82 磐享贸缮靖2。l1年第sl期 率(LossGiven II)中对保险公司资本充足率及偿付携力的要求，撞出保 (2007)根据欧鼗偿付能力指令2(Solvency 定量方法对违约率尾部风险刻画不够精确的弱点，提出采用条件在险值(CVaR)进行风险度量，从 两改进了再保险违约风险模麓。Ehrlich等≤2010)刚跌实务的角度分辑了再保险人的信耀评级怼 险监管提出建议，认为保险公司偿付能力资本要求应体现再保险人的信用水平。王伟(2008)认 为，再保险人的违约风险会影响直保公司经营的稳定性，这既可能是由于再保险人的工作效率低 下，职业道德及专业承平不怒，也可能楚因为再保险入或髯保险经纪入发生了财务、支付函难甚至 破