后金融危机时期中资银行国际化路径选择.pdfVIP

金金融融论坛论坛第年第77期期（（总第总第175175期期）） 后金融危机时期中资银行国际化的路径选择 温信祥 王佳佳 ［摘 要］金融危机后，国际金融监管政策出现重大调整，全球金融格局发生新旧更替，人民币国 际化、中资企业走出去等外部环境也呈现出新的特点。为全面提升国际竞争力，中资银行有必要通过 加快国际化发展推动经营转型，进而实现持续巩固竞争优势和行业领先地位的战略目标。尽管不同 银行的国际化路径选择会有所差别，但中资银行国际化发展应坚持市场化运作，灵活采取并购、申设 等进入形式，兼顾成熟市场和新兴市场，强化本地化经营，注重物理网点与电子渠道的联合拓展，实现 网络拓展与业务拓展的有效协同，构建多维度跨境管理模式。 ［关键词］后金融危机时期；中资银行；国际化发展；金融监管改革 ［文章编号］1009-9190（2010）07-0050-08 ［中图分类号］F830.33 ［文献标志码］A 伴随着金融全球化的演进和国际金融市场的动荡变革，中资银行国际化实现了跨越式发展，但依然远远滞 后于中资银行整体实力的壮大，其国际化发展程度与中资银行在业绩增长、利润创造、市值扩大和资本回报提 升等方面的全球领先地位并不匹配，并呈现出明显的短板效应。中资银行国际化发展的相对短板不仅制约了 其综合服务能力的提升，而且弱化了中资银行的核心竞争力。后金融危机时期，中资银行国际化发展的外部环 境发生了一些新的变化：国际金融监管体系出现重大调整，金融监管从严的趋势逐渐显现；全球金融格局也相 应转变，发达市场的影响力有所下降，新兴市场地位有所上升；大型金融机构呈现强者愈强的发展态势；金融业 经营模式有所转变并开始了审慎转型。上述变化在对中资银行国际化发展提出挑战的同时，也带来了难得的 机遇。此外，低碳经济和新能源经济兴起、人民币国际化进程加快、走出去和产能输出战略实施，以及新兴市场 的持续发展等因素也是中资银行国际化发展的外部驱动力。在此背景下，中资银行有必要在分析比较中资同 业国际化发展模式的基础上，制定切合实际的国际化发展目标，选择适宜的发展路径和发展策略，进而通过国 际化发展强化自身竞争优势，并在全球金融格局重构中巩固已有优势。 一、后金融危机时期的国际金融监管环境 金融危机暴露了现行国际金融监管体系的内在缺陷，并在全球范围内引起了对既往监管理念、监管方式和 监管有效性的深刻反思，其内容不仅涉及系统性风险的监管缺失、对冲基金与OTC衍生品等监管空白的弥补， 以及对金融机构发起配售经营模式的审视，而且涉及对巴塞尔新资本协议、公允价值会计准则、金融资产定价 模型、信用评级和薪酬体系的内在顺周期性的再评价与修正。总体而言，通过反思，在监管改革方面初步呈现 出一些趋势：一是危机打破了既往过度崇尚市场调节的自由化理念，重新强调了金融监管的重要性；二是后危 机时期监管从严的趋势逐渐显现，资本监管、流动性监管、信息披露、薪酬激励等方面的监管标准都大大提高； 三是金融监管范围更为全面，涵盖所有具有系统重要性的金融机构、市场和工具，同时，强化了针对对冲基金、 资产证券化市场、OTC衍生品以及信用评级机构的管理，而且相关法律法规也更为完备；四是跨国联合监管趋 势明显，针对所有大型跨境金融机构建立联合监管机制正在实施和完善。 （一）国际金融监管改革的总体方向和主要内容 国际组织在此次监管调整中承担了重要的角色。G20金融峰会和金融稳定委员会（FSB）分别是推动金融 ［收稿日期］2010年4月29 日 ［作者简介］温信祥，男，中国工商银行国际业务部副总经理，高级会计师，博士（北京，100140）；王佳佳，女，中国工商银行 国际业务部，高级会计师，博士，E-mail：jiajia.wang@。 50 温信祥、王佳佳：后金融危机时期中资银行国际化的路径选择 监管调整的重要平台和核心力量，并就监管调整提出框架性建议，IMF、巴塞尔银行监管委员会（BCBS）、国际会 计准则理事会（IASB）、国际证监会组织（IOSCO）等国际组织负责国际监管标准的修订和全球推广。同时，受危 机冲击较大的美国、英国、欧盟先后提出了较为彻底的监管改革方案，新兴经济体国家也不同程度加强了信息 披露与区域监管合作力度。纵观各方改革建议，通过强化宏观审慎管理防范系统性风险，