金融结构调整视角下高新技术产业发展：机理分析与实证的研究(杨柳勇 莫申生).pdfVIP

研究领域：金融学 金融结构调整视角下的高新技术产业发展： 机理分析与实证研究 杨柳勇 莫申生 摘要： 摘要： 摘摘要要：：转变经济发展方式需要发展高新技术产业，而高新技术产业的发展离不开金融 支持，其中不同的金融结构对高新技术产业发展存在着效率和支持力度上的差异。基于此， 本文在对金融结构之于高新技术产业发展的作用机理作了理论描述之后，利用1990～2007 年的经济数据，运用主成分分析法，构建了两个衡量金融结构的因子，并将它们与高新产业 率置于同一回归模型内进行分析，结果发现两大因子均与高新产业率呈正相关关系，但总量 因子相对于结构因子对高新产业率的影响要大，且为单向因果关系。这样为了发展我国的高 新技术产业，需要在注重金融资产总量积累的同时，充分发挥银行的资源配置作用，此外， 还应积极发展直接融资市场，鼓励民间资本参与风险投资。 关键词： 关键词： 关关键键词词：：金融结构；高新技术产业；主成分分析；回归分析 Hi-TechIndustry Development fromaFinancialStructureAdjustment’sPerspective: Hi-TechIndustry Development fromaFinancialStructureAdjustment’sPerspective: HHii--TTeecchhIInndduussttrryyDDeevveellooppmmeennttffrroommaaFFiinnaanncciiaallSSttrruuccttuurreeAAddjjuussttmmeenntt’’ssPPeerrssppeeccttiivvee:: MechanismAnalysisand EmpiricalAnalysis MechanismAnalysisand EmpiricalAnalysis MMeecchhaanniissmmAAnnaallyyssiissaannddEEmmppiirriiccaallAAnnaallyyssiiss Abstract: The transformation ofeconomic development style needs todevelop high-tech industries, while High-tech industries can’t develop without financial support, anddifferent financial structures have identical effects on high-tech industrydevelopment inefficiencies andsupport. Basedon this, this paper first describes mechanism offinancial structureon hi-tech industry,andthen uses the economic data of1990-2007 toconduct two factors, which measurefinancial structure, via principal component analysis. Inaddition, afterputtingthe two factors andhi-tech industry ration into one regression model, the result implies thatthere wasa positive correlation between two factors andhi-tech industry ratio.However,totalamount factor hasmore effect on hi-techindustry thatstructure factor,andthe effect isunidirectional causalrelationship. So inorder todevelop the hi-tech industryinChina, we need tofocus on thetotal