即将来袭的石油财富风暴——石油美元风暴预警.pdfVIP

维普资讯 NESS E PP9903石中油东投美元资者风暴为何预令警全球不? 商业前智 V 从现在起，我们要开始关心正迅速崛起的阿拉伯投资者。 随着油价越过100美元界限，这些阿拉伯投资者携带着强大 的石油财富横扫西方资本市场，也把 目光瞄向新兴市场国家，比 如中国。石油美元剧增到底带来一场什么样的风暴? 本期关于 “石油财富”的前瞻性研究来自摩根士丹利、麦肯 锡，他们从不同角度解读这场石油财富风暴。在摩根士丹利看 来，这暗含两个趋势：第一，石油国家布局的资金比重可能比较 倾向于股市多于债券；第二，他们可能会抛弃欧元与美元，选择 使用新兴市场货币。 麦肯锡则认为，这群石油输出国投资人的兴起，事实上已经 引起市场的高度不安。疑虑之一在于庞大规模的石油美元主权财 富基金，再加上他们相对偏好风险，这样的组合可能造成全球资 本市场波动性提高。而且，这些基金的透明度有限更加大了市场 的疑虑。 维普资讯 BusinessUpdate (商业前智】 ◆ 辜I、婶pb 唧 0 石油价格剐刚突破了l00美元／桶的心理关口。高 “1万亿美元”的意义 昂的石油价格将明显拉动全球资金向石油行业的流向， 在我们开始之前，让我们应熟悉一下 “l万亿美 毕竟，居高不下的能源价格将使石油进 口商转化为石 元”这一概念：在前不久可能还含糊地理解 “万亿”， 油出口商。石油巨头所有者作出的投资决定——包括实 现在已成为了投资者们使用的一个金钱单位，正如我们 量 物投资和金融投资——将显然比上涨的油价本身更为 在学校时被灌输的 “10亿美元”的概念一样。非洲各国 重要，比石油的价值更高。 的国内生产总值总计为1．3万亿美元。韩国和俄罗斯的 在这点上，我们提醒自己，在本次讨论中要考虑关 国内生产总值的数额分别约为1万亿美元和1．2万亿美 键因素的广泛意义。油价为100美元／桶时，全球所有已 元；英国的国内生产总值约为2．7万亿美元；而美国的 警量 探明的石油资源价值为121万亿美元，其中48万亿美元 国内生产总值约为14万亿美元。公开交易的股票市场资 属于海湾合作委员会成员国 (海湾合作委员会成员国包 本总额约为50万亿美元，债券市场的交易金额规模相 重 括巴林岛、科威特、阿曼、卡塔尔、沙特阿拉伯和阿拉 当。全世界官方外汇储备量总额约为6．4万亿美元。 伯联合酋长国)。按流量计算，石油输出国组织的年石 理解 “1万亿美元”的真正含义对于本次讨论十分 油输出收入总计约为1．3万亿美元 (按油价为100美元／ 重要，因为这将是石油美元的主要计量单位。 桶计算)。简言之，居高不下的石油价格将导致金融财 石油美元有多大规模?很大，且会随着石油价格