北大财物管理之六财务报表分析.ppt

第6章 财务报表分析 财务报表分析 财务报表 一个可行的分析框架 比率分析 趋势分析 结构分析和指数分析 报表分析的外部使用者 商业债权人 -- 关心公司的流动性. 债券持有人 -- 关心公司的长期现金流. 股东 -- 关心公司的盈利能力和公司长期健康状况. 报表分析的内部使用者 计划-- 关心公司目前的财务状况并评价可能存在的机会. 控制 -- 关心公司各种资产的投资回报和资产管理效率. 适应 -- 关心公司外部资金供给者用于评价公司的财务分析的各个方面. 财务报表的主要类型 损益表 公司某段特定时期收入和费用的概括，最终以净利润或净损失列示. BW公司资产负债表 (资产边) a. 反映某一日期公司的财务状况. b. BW 拥有的. c. 客户欠公司款项. d. 已支付的将来费用. e. 现金及一年内可变现的项目. f. 购置土地、建筑物和设备的原始成本. g. 固定资产累计耗损作为原值的扣除. 现金及等价物 $ 90 应收帐款c 394 存货 696 待摊费用 d 5 累计预付税款 10 流动资产e $1,195 固定资产 (原值)f 1030 减: 累计折旧 g (329) 固定资产净值 $ 701 长期投资 50 其他长期资产 223 资产总计 b $2,169 B W公司资产负债表 (负债及所有者权益边) a. 资产=负债 + 所有者权益. b. 公司需偿还的和股东拥有的权益. c. 购买商品和接受劳务产生的欠款. d. 已发生但尚未支付的义务 e. 一年内需偿还的债务. f. 偿还期超过一年的债务（长期债券）. g. 股东投入公司的最初投资额. h. 保留在公司内部的盈利. 应付票据 $ 290 应付帐款c 94 应交税金 d 16 其他应付款 d 100 流动负债 e $ 500 长期负债 f 530 所有者权益 普通股 (面值$1 ) g 200 资本公积 g 729 保留盈余 h 210 总权益 $1,139 负债和所有者总计a,b $2,169 B W公司的 损益表 a. 衡量一段期间盈利. b. 直接与经营水平有关：工资、原材料燃料和制造费用. c. 销售人员的佣金、广告费用、行政人员工资. d. 营业利润. e. 借入资金的成本. f. 应纳税收入. g. 股东所得数额. 销售净额 $ 2,211 产品销售成本 b 1,599 毛利 $ 612 销售和管理费用 c 402 EBITd $ 210 利息费用e 59 EBT f $ 151 所得税 60 EATg $ 91 现金股利 38 保留盈余的增长 $ 53 财务分析的框架 分析工具 资金来源和运用表 现金流量表 现金预算 财务分析的框架 公司健康状况 财务比率 1. Individually 2. Over time 3. In combination 4. In comparison 财务分析的框架 Examples: 销售波动 成本变动 经营接近盈亏平衡点 财务分析的框架 财务经理应充分考虑这三方面因素的作用，从而决定公司融资的需要. 财务分析的框架 财务比率的应用 比较形式 内部比较 外部比较 财务比率涉及两个会计数据的指数，常由一个数据除以另一个数据得到. 外部比