第5章 债券市场.pptVIP

第5章??债券市场 资本市场是融资期限在1年以上的长期资金交易市场 (一)资本市场的主要特点 1．融资工具期限长，1年以上，最长可达数10年 2．主要是解决长期投资性资金供求矛盾，充实固定资产 3．资本市场的主要交易工具与短期金融工具相比收益高，但流动性差，风险也较大 第5章??债券市场 (二)资本市场的种类 有证券市场和银行中长期贷款市场 证券市场是债券、股票等有价证券交易的场所。 由证券的发行市场和流通市场所组成。 第一节 债券概论 一、?债券的定义与性质 债券是债务人在筹集资金时，依照法律手续发行，向债权人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金，从而明确债权债务关系的有价证券 债券的要素包括 债券名称 面值 利率 期限 还本付息方式 担保条款等 国债发行的要素举例1 债券名称 2002年记帐式(三期) 债券代码 010203 代码简称 02国债(3) 发行额(亿元) 200.0000 面额(元) 100.00 发行价(元) 100.00 期限(年) 10年 利率(%) 2.54 计息日 4.18 到期日 2012-04-18 发行起始日 2002-04-18 认购对象 个人及其它机构投资者 上市地 沪市 发行单位 财政部 还本付息方式 年付 发行方式 荷兰式招标 发行对象 个人及其它机构投资者 债券的特征 一般特征 流动性 风险性 收益性 债券特有的特征 筹资者使用资金的灵活性 偿还方式的多样性 属于非常重要的宏观调控工具 债券与股票的区别 债券 股票 权利 债权凭证，体现债务人和债权人 所有权凭证，股东与公司 之间的债权债务关系，债权人不能 之间的所有权关系，股东 干预债务人的各项事务 可获股息、红利，有公司经营决 ? 策权新股认购权 目的 满足债务人追加资金的需求 满足股份公司筹措资本金的需要 ? 主体 政府、金融机构和公司 股份公司 ? 收益 固定收益 随公司经营业绩而定 ? 期限 固定期限 永久性 ? 风险 小 大 清偿顺序 在先 在后 二、债券的分类 （一）按照主体划分 政府债券、金融债券、公司债券、国际债券 （二）按照偿还期限划分 短期债券→期限在1年以下的债券，如美国、英国的国库券，其期限分为3个月、6个月、9个月和1年期4种，是一种短期政府债券，其目的是在财政收入不足，用以平衡政府财政收支 中期债券→ 1年以上、10年以下的债券 长期债券 （三）按照信用方式划分 （1）信用债券 （2）和保证债券（担保债券和抵押债券） （四）按照筹资方式划分 （1）公募债券 （2）私募债券 （五）按照发行区域划分 （1）国内债券 （2）国际债券:a.外国债券 b.欧洲债券 （六）按照计息方式划分