摩根大通银行并购策略和绩效分析.pdfVIP

尸、 二型 陶际金融 摩根大通银行的并购策略与绩效分析 ■胥朝阳杨青 内容提要：由于并购主体、并购客体以及并购市场环境等各种复杂因素会对并购行为产生影响， 研究并购案例}rc,ef-究并购一般统计特征更具有现实意义。本文以JP摩根大通银行为研究对象，剖析 了JP摩根大通银行的并购特征，考察了JP摩根大通银行的并购绩效，对我国银行业的并购具有启示 意义。 关键词：摩根大通 并购特征 绩效分析 006-1 图分类号：F82文献标识码：B文章编号：1 770(2011)03-020—05 并购是银行业发展壮大的重要途径，因为并购后的新银行 到了20世界80年代．该行将重心转移到投行，不断开展 不仅仅是规模上的扩张．更重要的是整体竞争能力的提高．抗 并购活动．先后收购了独立投资银行汉鼎公司以及英国投资银 风险能力的增强。通过并购实现规模经济和范围经济，从而为 行罗伯特弗莱明控股公司，势力范围大大加强。2000年两家银 自身创造出巨大的价值和巨额的财富。纵观摩根大通银行的发 行合并．更名为JP摩根大通．总资产达到了6500亿美元。2004 展壮大史，不难发现它的确是并购这条路上的成功典范。 年摩根大通与第一银行合并。此次强强联合使得新银行经营业 绩一路攀升。随后爆发了全美范围的次贷危机．摩根大通抓住 一、 摩根大通银行并购背景 机遇，低价收购了华盛顿互惠和贝尔斯登银行。由于金融危机 中该行的坚挺表现以及并购带来的经济效应．2010年摩根大通 (一)摩根大通银行简介 终于成为金融界霸主。 摩根大通是由大通曼哈顿银行和JP摩根银行合并而来，至 寰l 20世纪90年代以来摩报大通银行并购一览 时间 事 件 今已有200多年的历史。JP摩根中”摩根“一词是源于1871年 199l化节妊行薰井制造商汉诺戚 那位金融界领军人物——摩根·约翰，他领导的摩根财团与当时 1996大逼蔓哈顿锟行兼并化学慑行 很多名门望族交情甚好，和多家商业巨头合作密切，因此摩根 2000大逼蔓哈顿银行与】．P．摩根合并为摩根大通锻行 银行在当时的地位仅次于中央银行，其业务中心主要是商业银 2∞3摩根大逼收购花庶韫行蠢下的电于金融服务公司 2004摩棍大通与第。韫行合并 行。摩根大通银行(JPM)现已是美国最大跨国金融服务机构．总 2∞6摩根太逼收购纽约银行的部分业务及机构 部位于美国纽约．市值为1705．61亿美元，总资产超过2万亿 2008■报大迥收购见尔斯寰以及华盛顿且惠银行 美元，管理的资金大于6300亿美元，业务遍布50多个国家．为 (三)摩根大通银行并购的背景 3000多万消费者．5000家机构投资者以及5238家上市公司提供 服务。主要在两大领域运作：一是为个人．机构或企业提供全 20世纪90年代初，由于受到大量金融机构破产事件的影 球批发业务，二是面向3000多万客户提供零售银行业务。金融 响．美国银行业的竞争愈演愈烈。为求得生存，必须更具竞争 业务主要包括股票发行．并购咨询．债券、私人银行，资产管 力。合并是一种使经营成