次贷危机后美国、英国和欧盟金融监管体制改革研究.pdfVIP

次贷危机后美国、英国和欧盟金融监管 体制改革研究枣 尹哲，，张晓艳2 (1．北京大学政府管理学院博士后流动站，北京100871；2．中国人民银行金融研究所，北京100800) 摘要：2008年次贷危机以来，美国、英国和欧盟对金融监管体系进行了大刀阔斧的改革，改革内容不仅包 括按照国际组织新规则制订或完善本国或本地区的监管措施，更包括了对本国或本地区监管体制的重构：本文就 此分析了危机前美国、英国和欧盟金融监管体制的缺陷，阐述了危机后这些国家和地区在金融监管体制改革方面 采取的措施。 关键词：金融监管；次贷危机；国际比较 中图分类号：F830．2、F831．59文献标识码：A 文章编号：1007—904l-2014(6)一0035一04 一、美国的金融监管体制改革 却依然延续过去的“伞形监管模式”。图l显示了危机 由于危机源于美国，美国的金融监管模式，特别 前美国银行业的结构及主要监管者。美国的银行业监 是银行业监管体制受到了猛烈抨击，成为改革的重中 管体制是典型的双重多头监管模式，联邦一级的监管 之重。从2008年开始，经过了两年多的讨论，2010者包括美联储(Fed)、货币监理署(ocC)、联邦存款 年7月21日美国国会终于通过了《多德一弗兰克华尔 街改革和消费者保护法》，力图弥补旧体制的漏洞，提 社管理局(NcUA)，地方一级的就是各州监管机构。 升监管有效性。 银行可以选择在联邦注册成为国民银行或者在州注册 (一)危机前美国银行业监管体制。 成为州立银行，州立银行又可选择是否加入美联储成 危机前，美国金融监管的主要目的是避免20世 为会员银行或不加入。所有国民银行和州立会员银行 纪30年代大萧条的重演。美国国会于1933年通过了《格必须购买FDIC的保险，州立非会员银行可以选择购 拉斯一斯蒂格尔法》，确定了美国金融市场分业经营、 买FDIc的保险或者选择不买，但为了吸引存款人， 分业监管的模式，并创建了联邦存款保险公司(FDIC)， 很少有银行不加入FDIC的存款保险计划。因此，一 对参加存款保险的银行提供保护。随后，一系列法案 家银行可能面临多个机构的监管，但为避免重复监管， 陆续出台，切断了银行业与证券市场的联系，成为防 监管机构在职责划分上基本依据“谁发执照，谁承担 范金融危机的一道防火墙，美国银行业此后经历了相 主要监管责任；银行接受了哪些政府服务，就承担相 对平稳的发展时期。进入20世纪70年代后，随着金应的被监管义务”的原则。 融创新和非银行金融机构、非金融机构和资本市场对 (二)危机后美国银行业监管体制。 银行存贷款的激烈竞争，分业经营的模式开始阻碍银 危机暴露了美国金融监管体制中存在的监管漏 行业的发展，美国逐渐开始放松管制。1999年11月4洞、监管重叠和对消费者保护不足等问题，为此新的 日通过的《金融服务现代化法》彻底结束了银行、证券、 监管体制重点从以下几个方面强化监管： 保险分业经营的局面。 首先，美联储的监管职能得到了极大的扩充，其 虽然分业经营的局面被打破，但对银行业的监管 监管权限从银行控股公司扩展到了非银行控股公司及 收稿日期：2014一04—09 作者简介：尹哲(1972一)，男，湖南人，北京大学政府管理学院博士后流动站在站博士后； 张晓艳(1977一)，女，宁夏人，博士，供职于中国人民银行金融研究所。 ·本文仅代表作者个人观点，不代表作者所在单位意见。 万方数据 其附属机构，并保留了对数以千计社区会员银行的监 构的监管权移交给美联储；二是对联邦储贷协会的监 管权。今后，美联储将有权要求非银行金融机构及其 管权及对联邦与州储贷协会的立法权移交给occ； 附属机构直接提供各种信息，还有权对系统重要性非 三是对州储贷协会的监管权移交给FDIc。至此，对 银行金融机构进行检查以获得此类信息。此外，如果 各类持股公司的立法权都集中在了美联储。 某持股