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第四章 国际直接投资的基本理论（4课时） 【教学目的】学习国际直接投资的基本理论 【教学重点】垄断优势理论国际生产折中论国际生产折中论教师主要对重点概念进行解释和引申，并对投资理论进行介绍和梳理。垄断优势理论国际生产折中论教师主要对重点概念进行解释和引申，并对投资理论进行介绍和梳理。垄断优势理论 第一节 从产业组织理论切入的微观理论 （一） 垄断优势理论 1.基本内容 2.理论贡献与不足 （二）内部化理论 1.基本内容 2.理论贡献与不足 （三）产品生命周期理论 1.基本内容 2.理论贡献与不足 （四）厂商增长论 第二节 从国际贸易学说衍生的宏观理论 （一）资本化率理论 1.基本内容 2.理论贡献与不足 （二）小岛清的比较优势理论 1.基本内容 2.理论贡献与不足 第三节 折衷理论 国际生产折中 （二）其他理论 案例分析 思考题：1、试述垄断优势理论2、弗农是如何利用产品生命周期来解说国际投资格局的 3、市场内部化的动因是什么4、试述国际生产折中论5、简述小岛清的边际产业扩张分析与比较优势分析 [本章关键术语]垄断优势论 产品周期论 内部化理论 国际生产折衷论 比较优势论 讲 义 西方海外直接投资的主流优势理论是以西方大型跨国公司为参照的，重点探究跨国公司海外投资行为的发生机理，其中包括: 从产业组织理论切入的微观理论 从国际贸易学说衍生的宏观理论 整合二者的折衷理论。 第一节 从产业组织理论切入的微观理论 20世纪60年代初产生了从厂商寡占行为角度来解释国际直接投资发生机理的新理论。新理论强调直接投资过程中的经营控制问题，将直接投资与间接投资明确区分开来，直接投资理论才开始作为国际经济学研究领域中一支独立的理论分支发展起来。国际直接投资理论研究也从过去主要侧重国际资本流动的宏观角度转到了投资厂商行为及市场结构运行的微观角度，如金德尔伯格所言：“直接投资与其说属于国际资本流动理论不如说属于产业组织理论。” 新理论采用的假设更接近现实 不完全竞争假定，即市场的不完全性、寡占者相互依赖关系及厂商垄断优势，并以此为基础，发展出了对直接投资的各种不同的解释：厂商垄断优势论、内部化论、产品生命周期论及厂商增长论等。 （一）厂商垄断优势理论 该理论是海默在其博士论文中首次提出的。 60年代初，美国学者海默（S Hymer）在他的博士论文《国内企业的国际经营：关于对外直接投资的研究》中，首先提出了垄断优势理论，后经金德尔伯格在《在外国的美国企业》等著作和论文中系统阐述，形成了一个完整的理论体系。 海默摒弃长期以来流行的国际资本流动理论所惯用的完全竞争假定，根据厂商垄断优势和寡占市场组织结构来解释对外直接投资。 这被经济学界认为是直接投资理论的突破性进展，海默也因此而被誉为国际直接投资理论的先驱。这一理论明显地受到马克思主义的影响。 垄断优势理论总结了美国跨国公司对外直接投资的特征及方式，他用不完全竞争企业的垄断优势来阐述海外直接投资，认为 跨国公司直接投资的动机源自市场缺陷。 传统的国际贸易理论是以完全竞争（但生产要素不能跨国界移动）为假设前提的。认为在市场完全的条件下（即市场具有效率、信息不产生费用、没有贸易障碍、公平竞争等），国际贸易是企业参与国际市场或对外扩张的惟一方式。企业将根据比较利益从事出口活动。 海默把跨国企业对外投资动机与不完全竞争假设前提结合起来，他认为以不完全竞争为前提的市场不完全性为对外直接投资打开了大门。 市场不完全性主要表现在四个方面： （1）产品和生产要素市场的不完全，即有少数卖主或买主能够凭借控制产量或购买量来影响市场价格的决定； （2）由规模经济引起的市场不完全； （3）由于政府的介入而产生某些市场障碍； （4）由关税引起的市场不完全。 在市场不完全的情况下，跨国企业对投资经营过程的控制不仅是出于经营管理的需要，更可能是由寡占竞争的需要而产生。因此，海默将跨国企业视为是垄断者或寡占者，指出对外投资是在厂商具有垄断或寡占优势的条件下形成的。 这种垄断或寡占优势被称为“独占性的生产要素”优势，或厂商特有优势。跨国公司所拥有的各种垄断优势可以分为三类： 一类是来自产品市场不完全的优势，如产品差别、商标、销售技术与操纵价格等。 二是来自生产要素市场不完全的优势，包括专利与工业秘密、资金获得条件的优惠、管理技能等。 三是企业拥有的内部规模经济与外部规模经济。 由于跨国企业在国外经营时相对于东道国厂商处于较为不利的地位，要承担更大的风险，因此，这种优势必须至少抵消东道国厂商的特有优势并补偿在陌生环境中经营所增加的成本。 （1）跨国经营要比国内经营利润更高，因为风险更大。 （2）要比东道国企业经营更有效，利润更高，否则难以在东道国生存下去。 对厂商特有优势的理解有一个深化过程。 最初的厂商垄