第一节 内外均衡理论第二节 开放经济条件下的政策选择教学.pptVIP

货币金融学 货币金融学 第一节 内外均衡理论 第二节 开放经济条件下的政策选择 教学目的和要求： 体会在开放经济条件下，一国经济必须兼顾对内均衡的思想。 区分支出调整政策与支出转换政策的作用与局限。 掌握货币政策与财政政策在开放经济下的相对有效性。 了解不同汇率制度与资本管制状况对宏观经济政策的影响。 根据内外均衡的要求，分析我国宏观经济政策。 2010年1月 货币金融学 一、米德冲突 1、支出调整政策与支出转换政策 支出调整政策是财政政策和货币政策的组合，通过支出政策调整，可以达到改变支出水平而改变收入水平的目的，其实质是对总需求的管理。支出转换政策是指通过影响本国贸易商品的估计竞争力，改变支出构成而使本国收入相对增加的政策。 2010年1月 货币金融学 2、内部均衡与外部均衡 内部均衡是指国内商品和劳务的需求足以保证非通货膨胀下的充分就业，也即非贸易品市场处于供求相等的均衡状态；外部均衡是指经常项目收支平衡，也即贸易品的供求处于均衡状态。 3、支出调整政策与支出转换政策的作用与局限 世界经济衰退的情况 顺差国衰退、逆差国景气的情况 顺差国景气、逆差国衰退的情况 世界性经济景气的情况 2010年1月 货币金融学 4、米德冲突 一国政策当局进行宏观调控的最终目的在于内部均衡和外部均衡同时实现。然而，在许多情况下，单独使用支出调整政策或支出转换政策而同时追求内、外部均衡两种目标的实现，将会导致一国内部均衡和外部均衡之间的冲突，即米德冲突。 根据丁伯根法则（Tinbergen Law）,为了避免米德冲突，政府需要为了不同的政策目标采取不同的政策工具。为了同时实现国民经济的内外均衡，支出调整政策和转换政策两种政策工具必须相互配合。 2010年1月 货币金融学 2010年1月 货币金融学 顺差 通胀 EE E1 E2 Y1 Y2 I YY G F 顺差 失业 C 逆差 失业 D (EC) O e (ES) 实践中，许多国家就是以财政政策与货币政策维持内部均衡，并将汇率政策与直接管制结合起来维持外部均衡。 第一，财政政策与货币政策相对于支出转换政策更容易达到内部均衡，而汇率政策与直接控制对外部调节更为有效； 第二，直接控制与汇率政策的结合能够实现总量与结构调整的统一； 第三，汇率、利率作为经济杠杆调节内外均衡，能否实现与预期效果取决于诸多因素。一国货币的价值变化能否改善贸易收支，利率的变动能否引起投资需求的变动以及国际资本的流动对政策的效果起决定作用。 2010年1月 货币金融学 2010年1月 货币金融学 通货膨胀逆差 通货膨胀顺差 EB IB 失业顺差 失业逆差 O C r F A 2010年1月 货币金融学 一、固定汇率条件下的宏观政策效应分析 1、资本自由流通条件下的M-F模型 r O Y A IS E LM CM 2010年1月 货币金融学 r O Y A IS E LM CM A E1 资本控制下的M-F模型 2010年1月 货币金融学 r O Y E1 IS E0 LM CM r1 A Y0 Y1 r2 二、浮动汇率条件下的宏观政策效应 1、资本自己流动条件下的货币政策 2010年1月 货币金融学 r A O IS CM Y C LM B Y0 Y1 r1 2010年1月 货币金融学 r1 r A O IS CM Y B LM 2、资本自己流动条件下的财政政策 三、不同制度环境下的财政政策效应比较 1、不同政策手段在不同汇率制度下的财政政策效应比较； 2、在不同情况下，不同政策手段对国民收入的影响比较； 3、在不同资本控制程度下，货币政策与财政政策对总需求结构的影响； 4、在不同制度安排下，货币政策与财政政策发挥作用的机理与途径。 2010年1月 货币金融学 四、我国对外开放条件下的政策协调 1、以内部均衡为主的经济战略 （1）1979-1988年，总体上实行“双松”配合，期间表现为多次模式转换盒由“双松”到“双紧”的螺旋式循环。 （2）1989-1997年，总体上“双紧”，期间表现为“双紧”与“双松”的螺旋式循环。 （3）1998-1999年，“双松”配合。 2010年1月 货币金融学 2、政策协调应注意的问题 （1）充分认识财政政策和货币政策协调的重要性。 （2）搭配实施合适的财政政策和货币政策。 （3）选择适当时机，推进汇率机制改革。 2010年1月 货币金融学 3、政策协调的主要内容 首先、从宏观经济来看，财政政策与货币政策配合，通过二者的协调，既要能有效刺激内需，促进经济增长，又要有利于经济结构的优化，实现国民经济质量的提高。 其次、从财政政策与货币政策的结合看，二者的有效配合与债权市场密