关于ORACLE的内部资金转移定价比较研究.pdf

摘要 摘要 从国际范围内来看，不同银行采用的内部资金转移模式存在较大的区别， 其决定因素主要包括存款者的历史行为数据、资产的期限、管理信息系统的 状况，其中特别是电脑系统的支持。一个完善的电脑系统，应当能够支持银 行的管理层测定预定期限的资产和负债的的利率水平、预测银行资产的现金 流等等。从国际商业银行内部资金转移定价方法的演变来看，内部资金转移 定价主要有单资金池、多资金池、合同利差和期限匹配四种方法大类，每种 大类底下又可使用多种方法。根据不同产品的需要来定义它最适合的方法， 得出最合适的转移利率能够有效提高银行的资产负债管理能力；能够将信用 风险与利率风险分离；有益于银行对部门的绩效考核，并能对产品或客户的 贡献度进行分析。 而中国当前的银行，目前基本上还没有建立一个能够有效运转的内部资 金转移体系，当然这有金融市场发展滞后、利率还存在管制等多方面的原因。 由于缺乏有效的内部资金转移体系，就很难准确地对不同的金融服务确定价 格、也就难以有效地考察不同部门的真实经营状况，通常的问题是高估了贷 款部门创造的盈利，低估了存款部门带来的收益。但是，随着中国金融业的 逐步开放，利率市场化的进程，建立高效率运转韵内部资金转移体系已经是 追在眉睫。在这一方面，充分借鉴国际银行业的先进经验无疑是相当重要的。 在这种背景下，许多国内商业银行开始仿效西方发达银行管理体系，实 施“内部资金转移定价系统”。例如，中国工商银行于2002年在调研和征求 意见之后，制定了《中国工商银行资金管理体制改革方案(试行)实施细则》， 建立内部资金转移价格体系。所谓“内部资金转移定价系统”，是指在银行 内部采取分部门的核算体系，将各个部门视为独立的利润核算中心，使用资 金的成本和提供资金的收益都可以明确的界定和比较，二者差额形成利润中 心的盈亏，银行可以据此对每个利润中心进行考核、评价。资金部处于该系 基于ORACLE的内部资金转移定价比较研究 统的核心枢纽部位。每个部门或利润中心都将其负债以一定价格出售给资金 部，然后在需要资金时再依据一定价格从资金部融资。这里价格是“内部资 金转移价格”。这一系统能够在银行内部通过模拟市场对资源配置进行有效 调控，也为银行产品定价提供了基准参考。同时，该系统能够将市场风险和 信用风险剥离开来，前者由资金部在统筹全行的基础上予以控制，后者则由 各分支行来负责防范，这样相关部门在决策时不会因目标冲突而难以抉择。 但是，我国目前的转移定价方法有一定的局限性和不准确性，为了找到 更适合中国国情的最佳实践方法，本文对此进行了比较研究。 本文首先提出了转移定价的研究背景，概念，过程，然后讨论了三种转 移定价模式，现在比较流行的转移定价方法，提出利用收益率鳆线(即边际 成本法)来对不同的产品采用不同的方法定价是最好的方式。给出了如何去 定这条收益率曲线，例举了三种方法如何运用这条收益率曲线去计算转移定 价利率。在此基础上，本文又在实证部分分析了某银行运用人工计算实际平 均成本法得出的转移定价利率和运用OFSA计算得出转移定价利率的差别，并 对这两种办法的优点和缺点进行分析，提出应该使用后一种方法。最后又结 合了国内现在实施收益率曲线法确实面临的困难，提出建议，并给出了如何 构建内部资金转移定价的最佳实践体系。 本文结构如下： 第一章，从微观角度和利率风险角度分别给出了内部资金转移定价的研 究背景；认为内部资金转移定价的合理化是刻不容缓的事情，对商业银行有 着重要的影响。 第二章，从资金营运，调度管理，引出了内部资金转移定价，给出了内 部资金转移定价的概念，过程以及如何实现的。 第三章，主要讲述了内部资金转移定价的三种模式，从以前不进行转移 定价，到国内传统的转移定价和现代国外的转移定价，阐述了前两种模式带 来的坏处和后一种模式的优点。 第四章，介绍了内部资金转移定价的四种方法大类并列举了它们的优缺 点，并对后一章实证需要用到的实际平均成本法，运用收益率曲线的移动平 均法，利率代码差额法和零折扣系数法进行了介绍。 2 摘要 第五章，首先对某银行目前使用的实际平均成本法进行研究，分析它的