第六章 保险投资管理.ppt

Copyright by Liyi 2008 第六章 保险投资管理 本章重点：保险投资；保险投资的原则；保险投资基金的特点；保险投资管理的含义和目标；保险投资的四种组织模式；保险投资的形式。 日内瓦投资模型（GIM） 保险市场与资本市场 投资 上市募集资本 股东分红 投资回报 第一节 保险投资概述 保险投资 保险投资，也可称作保险资金运用，是指保险公司在组织经济补偿和给付过程中，将积聚的闲散资金合理运用，使资金增殖的活动。 第一节 保险投资概述 保险投资的意义 1、加快保险资金积累，提高承保与偿付能力 2、降低费率，促进保险业发展 3、提高保险竞争能力，适应国际竞争 保险投资在市场中的地位 第一节 保险投资概述 保险投资的原则 《保险法》105条规定：保险公司的资金运用必须稳健，遵循安全性原则，并保证资产的保值增值。 第一节 保险投资概述 保险投资的基本三原则 安全性原则 收益性原则 流动性原则 匹配性原则：结构、期限、久期、凸性等 第一节 保险投资概述 保险投资的其他原则 分散性原则 多样性原则 社会性原则 第一节 保险投资概述 保险投资资金的特点 1、返还性 2、分散性 3、长期性 4、增值性 第二节 保险投资管理 保险投资管理的含义 保险投资管理，是指各保险企业在运用保险资金的过程中，通过对投资活动进行分析、衡量，有效地安排投资的方向、比例，监测、控制投资风险，在保证安全性的前提下，用最低的投资成本获得最大收益的管理过程。 第二节 保险投资管理 保险投资管理的目标 1、价值创造 2、防范风险 第二节 保险投资管理 保险投资的组织模式 1、专业化控股投资模式 2、集中统一投资模式 3、内设投资部门投资模式 4、外部委托投资模式 专业化控股投资模式 集中统一投资模式 内设投资部门投资模式 外部委托投资模式 专业化控股投资模式：AIG 专业化控股投资模式：瑞士丰泰 集中统一投资模式：英国保诚 集中统一投资模式：皇家太阳 集中统一投资模式：法国安盛巴黎 集中统一投资模式：德国安联 第二节 保险投资管理 保险投资过程 1、确定投资目标 2、选择投资工具 3、制定投资策略 4、执行策略 5、监控策略 第三节 保险投资的形式 《保险法》105条的规定 保险公司的资金运用，限于在银行存款、买卖政府债券、金融债券和国务院规定的其他资金运用形式。 保险公司的资金不得用于设立证券经营机构，不得用于设立保险业以外的企业。 保险公司运用的资金和具体项目的资金占其资金总额的具体比例，由保险监督管理机构规定。 第三节 保险投资的形式 存款 银行存款 信托存款 第三节 保险投资的形式 有价证券 债券 股票 证券投资基金 第三节 保险投资的形式 不动产投资 贷款 其他方式 美国寿险商投资分布（04）单位：百万美元 保险投资比例的限制 1、方式比例限制 2、主体比例限制 美国纽约州保险投资法律规定 保险投资股票及公司债券的比例不得超过20%，投资不动产的比例不得超过10%，海外投资的比例不得超过10%。存放同一金融机构的资金不得超过保险资金的10%，购买同一公司的股票和债券不得超过总资产的5%，对同一单位贷款不得超过总资产的0.1%等。 日本保险投资规定 保险投资股票及公司债券的比例不得超过30%，投资不动产的比例不得超过20%，海外投资的比例不得超过30%，贷款的比例不得超过13%。购买同一公司的股票和债券不得超过总资产的10%，对同一单位贷款不得超过总资产的10%。 韩国保险投资规定 保险投资股票及公司债券的比例不得超过40%，投资不动产的比例不得超过15%，海外投资的比例不得超过10%，贷款的比例不得超过35%。购买同一公司的股票和债券不得超过总资产的10%，对同一单位贷款不得超过总资产的3%，对同一物件为抵押品的贷款不得超过总资产的5% 。 中国台湾保险投资规定 保险投资股票及公司债券的比例不得超过35%，投资不动产的比例不得超过19%，海外投资的比例不得超过5%。购买同一公司的股票和债券不得超过总资产的5%，对同一单位贷款不得超过总资产的5%，对同一物件为抵押品的贷款不得超过总资产的5%。 我国保险投资工具规定的发展 2004年2月，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》发布，其中首次明确提出“支持保险资金以多种方式直接投资资本市场”。 保险投资的渠道不断拓宽，保险资金运用范围涉及银行存款、国债、金融债、同业拆借市场、企业债券、证券投资基金