第七章 基金rechal.ppt

本讲主要内容 上半年基金巨亏4397.5亿，股票型基金仅一只盈利 2010年基金半年报披露结束， 60家基金管理公司旗下661只基金的半年报全部披露完毕。统计显示，基金上半年合计亏损4397.5亿元，其中股票型基金全线亏损，仅一只基金盈利。 按“基金公司”分类统计，上半年无一家基金公司的旗下基金整体盈利。其中，华夏、易方达，博时、南方、广发、嘉实、大成等一线基金公司因为管理资产规模庞大，成为亏损的重头。 上半年基金收得143亿管理费 同比增13.52% 第一节 基金概述一、基金的概念 基金的不同叫法 基金发展史 英国（发源地）：18世纪，Fund过剩，FUND产生 18世纪中期，第一批私人投资信托，公众投资信托—— 回报率70% 美国：19世纪，封闭式基金起步 20世纪初，开放式基金 中国：20世纪末，1992年，基金出现，首家基金管理公司 1993年，封闭式基金公开发行上市。 2001年，首支开放式基金——华安创新 2003年，《证券投资基金法》 2007年，356多支基金 2010年6月，661支基金 基金的类型——根据不同的分类标准 （一）根据组织形态分类 契约性投资基金 公司型投资基金 （二）根据基金能否赎回 赎回： 基金份额持有人要求基金管理人购回其所持有的开放式基金份额的行为。 也就是说 根据基金份额是否可增加或要求购回 1、封闭式基金（从成立到结束） 基金投资及价格计算 2、开放式基金 怎样买基金划算？1、前、后端收费的差异 以广州最大的基金管理公司“广发基金”的收费方案为例（此方案与大多数基金管理公司的收费标准相同 1、前端申购费率一般随申购金额的递增而递减。 购买金额（M）M＜100万元，申购费率1.5％；100万元≤M＜500万元，申购费率0.9％；500万元≤M＜1000万元，申购费率0.3％；M≥1000万元，每笔1000元。 2、基金公司网上直销一般可以享受前端申购费费率优惠，如广发基金财富快车网上交易直销可以享受前端申购费4折优惠。 3、后端收费与持有时间成反比，即持有年限越长，费率越低，直至为零。 持有期限（N）申购费率N＜1年1.8％1年≤N＜2年1.5％2年≤N＜3年1.2％3年≤N＜4年0.9％4年≤N＜5年0.5％N≥5年 怎样买基金划算？2、认购、申购费率不同 1、认购、申购 区分概念？ 2、认购费用比申购费用便宜（1% PK 1.5%）——为什么？ 3、认购、申购的基金分别在何时才能赎回？ 怎样买基金划算？3、红利再投资节省申购费 基金投资者可以选择两种分红方式，一种是现金红利，另一种是红利再投资。 为鼓励大家继续投资，基金公司对红利再投资均不收取申购费，红利部分将按照红利派现日的每单位基金净值转化为基金份额，增加到投资人账户中。 这种方式不但能节省再投资的申购费用，还可以发挥复利效应，从而提高基金投资的实际收益。 基金价格的计算（第二节/二） 一、基金的单位资产净值NAV（Net Asset Value)： （总资产 — 总负债）/ 基金单位总数 二、基金投资的计算 1、认购时 2、申购时 3、赎回时 1、认购时 假设：我有1万元认购某只开放式基金，假定认购的费率为1.0%，基金的单位面值为1.00元，那么认购费用？净认购金额？认购份额？ 认购费用：10000*1.0%=100元 净认购金额：10000—100=9900元 认购份额：9900/1.00=9900份 2、申购时 假设：我有1万元申购某只开放式基金，假定申购的费率为2.0%，基金的单位净值为1.5元，那么申购费用？净申购金额？申购份额？ 申购费用：10000*2.0%=200元 净申购金额：10000—200=9800元 申购份额：9800/1.50=6533.33份 3、赎回时 假设：我要赎回1万份基金单位，假定赎回的费率为1.0%，基金的单位面值为1.5元，那么赎回价格？赎回金额？ 赎回价格：1.5*（1- 1%）=1.485元 赎回金额：1万*1.485=1.485 万元 封闭式基金、开放式基金比较 讨论：你更偏好投资股票还是基金？为什么？ 总结作业 基金创新品种：LOFs 上市型开放式基金（Listed Open-ended Funds） 投资者既可以通