财务管理复习题2011年.doc

　　期末考试的形式为半开卷笔试 　　本课程期末考试的答题时限为90分钟 　　本课程期末考试可以携带计算工具 　　题型结构如下： 　　1、单项选择（共10题，每小题2分，共20分） 　　2、多项选择（共10题，每小题2分，共20分） 　　3、判断（共10题，每小题1分，共10分） 　　4、计算（共2题，每小题15分，共30分） 　　5、计算分析（1题，20分） 　　计算和计算分析题复习范围 　　1、信用政策方案的选择 　　2、个别资本成本的估算和综合资本成本的估算 　　3、经营杠杆、财务杠杆和总杠杆系数的计算 　　4、资本结构决策方法中的无差异点分析法的计算 5、固定资产投资决策中现金流量、投资回收期、平均报酬率、净现值法、 内含报酬率、现值指数法的计算。 　　6、股票估价的计算。股票估价的基本模型、零增长股票的估价模型、固定增长股票的估价模型。 　　7、财务分析指标杜邦分析法的应用。 　　8、目标利润的制定方法的应用，本量利分析法的计算。同学们可以按照这个范围复习,复习资料为导学和期末复习指导的小册子. 财务管理公式汇总 货币时间价值 复利终值系数(F/P,i,n) （FVIF） 复利现值系数（P/F,i,n）（PVIF）　　　　　 年金终值系数 (F/A,i,n) （FVIFA） 年金现值系数 (P/A,i,n) （PVIFA） 其中F是终值，P是现值，A是年金，i是年利率，n是期间 筹资管理 筹资规模的确定――销售百分比法 需要追加对外筹资规模＝预计年度销售增加额×（基年总敏感资产的销售百分比－基年总敏感负债的销售百分比）－预计年度留存利润增加额 基年总敏感资产的销售百分比＝∑各项敏感资产金额/实际销售额 （敏感资产项目有现金、应收账款、存货、固定资产净值等） 基年总敏感负债的销售百分比＝∑各项敏感负债金额/实际销售额 （敏感负债项目有应付账款、应付费用等） 债券发行价格＝债券面值×(P/F,市场利率，发行期间)+债券年息×(P/A,市场利率，发行期间) 复利现值系数 年金现值系数 放弃现金折扣的机会成本率= 现金折扣率×360 (1-现金折扣率)×(信用期-折扣期) 补偿性余额，计算借款的实际利率 实际利率＝利息/本金（实际借入可用的本金） 资本成本 长期借款成本＝借款年利息×(1-所得税率)/借款本金×(1-筹资费用率) 发行债券成本＝债券年利息×(1-所得税率)/债券筹资额×(1-筹资费用率) 发行优先股成本＝年股息/筹资总额×(1-筹资费用率) 发行普通股成本＝〔第一年的预计股利额/筹资总额×(1-筹资费用率)〕+普通股股利预计年增长率 资本资产定价模式 股票成本＝无风险证券投资收益率（国库券利率）＋公司股票投资风险系数（贝他系数）×（市场平均投资收益率－无风险证券投资收益率） 加权平均资本成本=∑该种资本成本×该种资本占全部资本的比重 杠杆 经营杠杆系数＝息税前利润EBIT变动 / 销售额变动 ＝基期贡献毛益 / 基期息税前利润 ＝（销售收入－变动成本）/（销售收入－变动成本－固定成本） 财务杠杆系数＝每股收益（税后收益）变动 /息税前利润变动 ＝息税前利润/（息税前利润－利息） 总杠杆系数＝经营杠杆系数×财务杠杆系数＝（息税前利润＋固定成本）/（息税前利润－利息） 无差别点分析公式（使得每种方案得净资产收益率或每股净收益相等的点） （EBIT-A方案的年利息）×（1-所得税率） ＝（EBIT-B方案的年利息）×（1-所得税率） A方案下的股权资本总额（净资产） B方案下的股权资本总额（净资产） 当息税前利润=计算出的EBIT时，选择两种方案都可以 当息税前利润＞计算出的EBIT时，选择追加负债筹资方案更为有利 当息税前利润＜计算出的EBIT时，选择增加股权资本筹资更为有利 长期投资、固定资产管理 年营业净现金流量(NCF)＝每年营业收入－付现成本－所得税 ＝净利润＋折旧 非贴现指标：投资回收期＝原始投资额/每年营业现金流量 平均报酬率＝平均现金余额/原始投资额 贴现指标：净现值＝∑每年营业净现金流量的现值 一初始投资额 内含报酬率，当净现值=0时，所确定的报酬率（一般用插值法计算） 现值指数＝∑每年营业净现金流量的现值/初始投资额 流动资产管理 现金收支预算法：现金余绌＝现金流入-现金流出＝期初现金余额+本期预计现金收入－本期预计现金支出－期末现金必要余额 最佳现金持有量 （其中A为预算期现金需要量,R为有价证券利