传导2015年第4期-2015年证券公司直接投资业务情况总结报告.doc

内部资料 仅供参考 传 导 (2013年第4期,总第38期) 中国证券业协会 2013年2月25日 2012年证券公司直接投资业务情况总结报告 自2012年11月2日以来，协会开始负责证券公司直接投资业务（以下简称直投业务）备案工作。截至2013年1月31日，协会共收到4家直投子公司提交的5只直投基金发起设立备案材料；2家直投子公司新设立报告；48家直投子公司的12月份月度报告和未经审计的2012年度数据统计报告。现将有关情况总结如下： 一、2012年证券公司直投业务情况 根据直投子公司向协会报送的年度数据统计报告，2012年直投子公司整体资本实力不断增强，直投业务在国内资本市场上表现较为活跃，但由于股权投资市场环境影响，证券公司直投业务出现投募两难，投资回报率逐步下降的局面。 （一）注册资本及财务状况 1、注册资本。截至2012年12月底，共有48家证券公司设立直投子公司，其中2012年新设直投子公司共计14家。48家直投子公司注册资本共计345.40亿元，较2011年新增注册资本88.8亿元，平均注册资本金额为7.2亿元。注册资本规模最大的前5家直投子公司是金石投资、海通开元、广发信德、光大资本和方正和生投资，分别为59亿元、57.5亿元、20亿元、20亿元和17亿元，占48家直投子公司总注册资本的50.23%。 2、总资产、净资产。截至2012年12月底，48家直投子公司总资产共计415.20亿元，净资产共计387.15亿元。净资产规模最大的前五家是金石投资、海通开元、广发信德、光大资本和方正和生投资，分别为81.52亿元、59亿元、27.06 亿元、20.92亿元和17.66亿元。 （二）盈利能力　 2012年，48家直投子公司实现当年净利润共计14.65亿元，较2011年增加39.25%。实现盈利的直投子公司共计40家，占比为83.3%；出现亏损的直投子公司共计8家，其中2家为2012年新成立公司。 2012年，净利润最高的前五家直投子公司是金石投资、平安财智、广发信德、国信弘盛和海通开元，分别为4.68亿元、3.11亿元、2.07亿元、2.06亿元和1.11亿元，实现净利润总和占48家直投子公司合计净利润的89.04%。盈利能力最强的是金石投资，该公司实现净利润占到48家直投子公司净利润总和的31.98％。 （三）项目投资情况 1、项目数量。从公司对外投资来看，截至2012年12月底，48家证券公司直投子公司累计对外投资项目共计473个。其中，2012年新增对外投资项目121个，较2011年减少19.87%。19家直投子公司全年无新增对外投资项目,占到48家直投子公司总数的近四成。特别是中小证券公司的直投子公司，由于注册资本有限，这些公司在开展直投业务时对外投资比较谨慎。 2、投资金额。截至2012年12月底，48家证券公司直投子公司累计对外投资金额共计234.55亿元。其中，2012年，由于资本市场持续低迷，直投子公司新增对外投资总额68.31亿元，较2011年减少11.91%。新增对外投资金额主要来源于注册资本金较大，实力雄厚的综合性证券公司下属直投子公司。 3、项目投向。整体上看，直投子公司项目投向十分广泛，涉及到国民经济中绝大多数行业。2012年项目投向排名前五名的行业分别是制造业、金融业、电子行业、IT行业和医药行业。 （四）项目退出情况 截至2012年12月底，共有12家直投子公司的投资项目实现完全退出，累计已退出项目数量共计64个,成立以来已退出项目平均回报率为1.5倍。其中，2012年新增退出项目数量共计46个。项目退出方式主要以上市退出和股权转让为主，出售企业、换股和回购为辅。 从已上市项目情况来看，截至2012年12月底，48家直投子公司已上市投资项目累计67个。其中，2012年新增已上市投资项目共计24个,较2011年增加9.09%。可见，近两年来直投子公司项目上市退出持续活跃。另据协会和ChinaVenture数据统计，截至2012年12月底，直投子公司自成立以来已上市项目投资金额共计19.44亿元，已上市项目盈利共计49.59亿元，对应上市项目平均退出回报率为2.55倍，远低于2011年的5.68倍；已上市项目平均投资周期为2.48年，远高于2011年的1.38年。整体上看，2012年，直投子公司投资项目上市退出回报率骤减，直投业务平均投资周期逐年增加。 (五)直投基金募集情况 截至2012年12月底，6家直投子公司的9只直投基金已完成首轮募集，计划募集资金总额共计372.5亿元，已募集资金总额共计114.73亿元，占计划募集资金总额的三成。另有10家直投子公司发起的11只直投基金正在募集中。可见，在国内资本市场疲软的情况下，直投基金对