波峰与波谷.docVIP

波峰与波谷 一般地，最简单的技术最有效。 在这个范畴之上，最被人低估的概念可能就是波峰与波谷分析，这是道氏理论作为其原则之一最先呈现给我们的。最近这些年，道氏理论自身已经失去了它的光环，然而波峰与波谷这部分依旧保留着它的光彩。可以论证地，它是技术分析最重要的积木。 几乎在所有图表中，价格并不是直上直下地运动，而是之字形行进。在牛市趋势中，上升被修正所打断，这是对上涨的折返。接下来又是另一波上升，然后又是修正，以此类推。 这些就是波峰与波谷。只要趋势正在经历一系列上升的波峰和上升的波谷，我们就认为它保持完好。但当这一系列的上升的波峰和波谷被一系列下降的波峰和波谷取代时，主导趋势就反转了。 ? 图1显示了一系列上升的波峰与波谷。当后续的上升高点(A点)没能创出新高，这就提醒我们趋势也许已经改变。仅当价格滑落至前底(B点)之下，我们才能确认趋势已经改变，这个价格行为揭示了下降的波峰与波谷。依照本技术，我们认为趋势现在转熊。 在熊市趋势中，价格持续以向下的之字形行进(图2)，直至必威体育精装版的波谷(C点)没能创出新低。后续的回升把价格推升之前高(D点)之上，这一系列下降的波峰和波谷给一系列上升的波峰和波谷让路了。实际的信号发生于点E，这里明显产生了一个新高。我们不知道下个波峰在哪里发生，但我们确信它似乎比前一个要高。 你可以看到F点的价格行为，没有什么阻止价格从趋势反转信号E点滑落，但价格还是与上升趋势一致。 半信号 有时我们会怀疑趋势是否已经反转。图3中，在X点先前的波谷被向下突破，但必威体育精装版的波峰保持完好，这里只给出了一半的信号。现在需要的是新的回升在前高之下形成波峰，然后价格滑落前低(Y点)之下。这不是一个很及时的信号(Y点)，因为价格已经从最后的高点下落。但基于同样的原因，它成为有效反转的概率也稍高一点。 不等待Y点信号的人可能会冒险而被吞没在如图4所假想的强有力的上升中。在那个例子中，价格上升创出新高，显示出趋势根本没在最初的地方反转。半信号在由下而上的反转中也会出现。 波峰和波谷分析应该被当做技术分析兵器库中的一种指标。通常你不会单独依靠移动均线交叉，振荡指标或是趋势线突破来进入交易。同样，波峰与波谷也应与其他指标配合使用。 波峰和波谷分析的不同之处在于，它通常会提供强于大多数趋势跟踪技术所提供的信号，这是因为技术分析与价格运动之下的心理状态强相关。下降趋势转为上升趋势的事实要求对低点成功测试，接下来移动到一个新高，并提供信心和乐观情绪已经返还至市场的强烈的心理信号。 线或整理 有时，趋势的折返表现为横向运动，价格形成一个交易区间。图5显示了上涨之后的盘整行为。(下降的市场可类比)这种交易区间道氏理论称之为线。 当价格从这样的交易区间突破，这个交易区间与回升和折返等效。这就意味着，交易区间的突破可以充当波峰或波谷的买入或卖出信号，或是对主要趋势的确认。在效果上，价格突破一个线(区间)，是对一些次要的转折点的突破，这些转折点构成了真正的支撑和阻挡区域。综合考虑，这与有效的波峰和波谷是等效的。 什么是真正的波峰和波谷 多数情况下，回升和折返都足够明显，确认它们的转折点为真正的波峰和波谷就相对容易。对主导趋势的折返大致是前一个顺趋势方向运动的1/3到2/3。 图6中，如果将波谷低点到后续高点的上升定义为100%，那么接下来的反作用应该落在其1/3至2/3的修正或折返之间，有时，也能达到100%。技术分析远没有那么精确，但若修正幅度小于最低要求(1/3)，那么这个波峰或波谷就值得怀疑。 线是清晰的被控制的时间段，用来消化获利或亏损，交易区间的深度可能小于1/3折返幅度的要求(图5)。这种情况下，修正的质量更依赖于时间而不是幅度。请注意，我们这里涉及到心理学。牛市心理与价格的快速上升相关联，这种情绪需要被缓和一下，要么用价格折返，要么用时间(来缓和)。 依据经验，修正持续的时间是完成前面上涨或下跌时间的1/3到2/3。图5中，低点与高点之间的时间表示为为100%。突破之前的巩固大约是完成上涨所用时间的2/3或者说66%。时间足够巩固收益并运动创出新高。 这里介绍的只是粗略的指导方针，最终的决策还是依赖于经验，常识，直觉，或许更重要的是考虑其他因素，如成交量，支撑和阻力原理等。我举的例子是上升的市场，但同样的原理在下降趋势中同样适用: 回升应该折返先前下跌的1/3到2/3。 波峰和波谷的重要性 有效的波峰/波谷反转的重要性取决于趋势的类型。趋势越长，波峰/波谷反转的重要性越大。小时图上的一系列上升和折返远没有的一系列中期波峰和波谷反转重要(其上升和折返会持续数月之久)。如果我们观察一系列的中期上升和折返，我们就能推断出主要趋势，期待的上涨和下跌可能会持续一年或更长。 举例 图7显示的是4%的之字形走势。之字图是MetaStock软件