“一逆一停”维持市场信心 稳健货币将为明年基调—理财、信托周报第四十四期.pdf

证券研究报告 ——创新业务研究服务系列 [Table_MainInfo] [Table_Title] [Table_BaseInfo] “一逆一停”维持市场信心稳健货币将为明年基调 发布时间：2013 年12 月30 日 信托资产类型 数量 占比% —理财、信托周报第四十四期 股票 132 2.01 债券 1，721 26.22 [Table_Summary] 利率 2054 31.30 “一逆一停”维持市场信心稳健货币将为明年基调 票据 99 1.51 过去3 周市场持续处于“钱荒”局面，银行间货币市场利率不断冲 信贷资产 67 1.02 高。央行上周采取“一逆一停”操作，投放量仅为290 亿，但一定程度 沪公司债和沪分离债指数走势 稳定了市场信心。本周公开市场有290 亿元逆回购到期，无央票到期， 沪公司债 沪分离债 也无正回购到期。如央行不进行任何操作，公开市场形成自然净回笼 10% 290 亿元。业内分析，随利率去杠杆化进程推进，央行对利率中枢波动 8% 6% 的容忍程度可能还将提升。 4% 2% 0% 国务院总理李克强近期公开场合表示，明年要坚持实施稳健的货币 -2% 2012/5 2012/8 2012/11 2013/2 政策，保持适度流动性，实现货币信贷和社会融资规模合理增长，保持 物价总水平基本稳定。 国债指数与企债指数 理财收益率居高不下 股份制银行最为抢眼 国债指数 企债指数 10% 普益财富的数据显示，上周60 家银行共发行308 款人民币债券和 8% 货币市场类理财产品。其中预期年化收益率最低2.50%，最高为7.00%，