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　2001 年 10 月 系统工程理论与实践 第 10 期　 文章编号:(2001) 投资基金群决策风险收益模型 1 2 2 3 刘善存 , 邱菀华 , 魏存平 , 汪寿阳 ( 1. 北京航空航天大学应用数学系, 北京 100083; 2. 北京航空航天大学管理学院, 北京 100083; 3. 国家自然科学基金委, 北京 100083) 摘要: 　投资基金是一种主要用于证券投资的大众化工具, 其特点是募集社会公众投资者基金, 委托 具有专门知识和经验的专家经营操作, 并将最终的收益分配给投资者 本文综合考虑收益、风险和交 易费用三个目标, 讨论了含有无风险资产的证券组合投资问题; 首先利用相对熵方法, 将专家群体对 目标和权重的建议水平及其偏好集结成群体偏好和目标, 然后建立相应的目的规划, 并将目的规划问 题等价地转化为两个线性规划问题; 给出了算例 关键词: 　 投资基金; 群体决策; 投资组合; 相对熵方法; 目的规划 中图分类号: 　 934　　　　　　　　　文献标识码: 　 　　　　 C A A R isk R etu rn M odel of Group D ecision M ak ing in Investm en t Fund 1 1 1 2 , , , L IU Shan cun Q IU W an hua W E I Cun p ing W AN G Shou yang ( 1. Beijing U niversity of A eronautics A stronautics, Beijing 100083, Ch ina; 2. N ational N atural Science Foundation of Ch ina, Beijing 100083, Ch ina) Abstract: 　 Investm ent fund is served as a popular too l by investo rs in po rtfo lio . selection p roblem s It can be operated by experts w ith special know ledge and . , , experience In th is paper return risk and transaction co sts are the m ain objectives . , concerned in our po rtfo lio selection