投资策略的运用.ppt

投資策略的運用 投資判斷 投資 　　先判斷「市場型態」 　　　　再決定「投資策略」 　　　　─投資判斷是一種藝術 　　　　─投資策略是一種機械式的法則 影響投資策略執行的關鍵 　　 ─理財 EQ（控制「貪、懼」兩大情緒） I 投資組合策略 基本的投資組合型態可分為： 　 1.儲蓄組合 2.投資組合 3.投機組合 　　 1. 儲蓄組合 定義　　投入確定的本金，在一定期間內換取確定的本利回收，滿足未來基本需求的現金流量。 目的 　　滿足短期目標或長期目標中的基本需求。 1. 儲蓄組合 缺點 　　1. 放棄累積高額財富的可能機會； 　　2. 報酬率偏低，無法因應退休生活。 　　　　　 　　 1. 儲蓄組合 指標 　　1. 緊急預備金； 　　2. 未來一年內確定要開銷的非經常支出； 　　3. 大環境不佳時的資金暫存處。 2. 投資組合 定義 　　把一筆錢拿來運用，以確定的投入換取長時間一確定範圍內的回收，就是投資。 目的 　　在可接受的財富累積上下限內，因應中長期理財目標的需要。 2. 投資組合 指標 　 1.退休準備金； 　 2.子女教育準備金； 　 3.中期理財目標需要（買房子、車…）。 3. 投機組合 定義 　　把一筆錢拿來運用，以確定的投入換取短期內無確定範圍的回收，就是投機。 目的 　　想在短期內快速致富。 3. 投機組合 缺點 　　1.缺乏長期規劃； 　　2.輸贏以機運的成分居多； 　　3.快速虧光投機金額。 　 策略與戰術性資產配置 向日葵原則 　　花心(策略)─核心投資組合 　　　　　　　 佔總資產一半以上 　　　　　 目的：獲取長期資本增值 　　花瓣(戰術)─機動投資組合 　　　　　　　 佔總資產一至五成 　　　　　　　 目的：視時機操作 II 整筆投資操作策略 1. 長期投資、短期避險操作策略； 2. 固定投資比例策略； 3. 投資組合保險策略； 4. 基金或股票下跌時，加買攤平策略； 5. 利率變動為基金轉換依據； 6. 技術面指標為基金轉換依據。 1. 長期投資．短期避險 依據 　　　　　1. 讓投資人調整消費與工作習慣，彌補 　　　　 起初的投資損失； 　　 2. 堅持留在市場； 　　 3. 投資報酬率上下區間集中。 1. 長期投資．短期避險 限制 　　　1. 50 歲以後，無法再長期投資； 　　2. 難以避掉股市大跌的日子； 　　3. 指數成分股汰換往往過半，長期投資未必 穩賺。 1. 長期投資．短期避險 操作要點  　　 1.不設定獲利點，著眼長期投資； 　　　 2.設定一個移動式的停損點； 　　　 3.賣出後觀望，打底後再重新佈局。 2. 固定投資比例策略 (一)策略模擬 　　 將投資標的比重，以市值計算，固 　 定佔總資產一定的百分比。 　　 2. 固定投資比例策略 (二)調整標準 　　1.固定金額調整 　　　　 ex.股票市值每漲跌10萬就調整 2.固定比率調整 　　　　 ex.股票市值每漲跌10%就調整 　　　 3.固定期間調整 　　　　 ex.每月月底固定調整 2. 固定投資比例策略 (三)優點 　　 1.依年齡、理財目標、資金可用年限、風險 等因素，所決定的策略性組合，可維持個　　　 　　　人最適投資比例 　　 2.符合高買低賣原則 　　 3.不會滿手股票或現金，減少大進大出的交 易成本 2. 固定投資比例策略 (四)缺點 　　 1.若無程式控管，當投資種類多元，計算調 　　　整不易 　　 2.調整標準不易拿捏 　　 3.易受主觀因素或群眾心理影響，不易落實 　　　執行 3. 投資組合保險策略 (一)策略模擬　 　 　　預先設定可忍受的最大損失，或總資產市 值的可接受下限。則可投資的金額如下： 　　K= m ＊ ( V – F ) K=可投資金額 　　 m=可承擔風險係數 V=總資產市值 　 F=可接受總資產市值下限 3. 投資組合保險策略 (一)策略模擬 3. 投資組合保險策略 (二)優點 　　 1.風險已設定，會自動執行停損設　　 　　　 定，可保有可接受下限總資產 2.在多空市場趨勢明顯時，買漲殺　　 跌可創造出較高利潤 3. 投資組合保險策略 (三)缺點 　　　1.在盤整市場，買高賣低會兩面損失 2.對於