金元证券-基金周报-100802.pdfVIP

究 研 金 基 基金研究 Fund Research 反弹市中，关注具有杠杆效应的创新型基金 场 市 券 2010 年8 月2 日 —基金投资风格研究与基金市场周报（7.26-7.30 ） 证 国 中  根据金元证券的基金贝塔系数模型，统计的69 只开放式股票型基 相关报告： 金 （截止日期：2010.7.30 ）的平均贝塔系数为78.02%，相比上周（日 《贝塔系数处于缓慢下降通道 期：2010.7.23 ）的平均贝塔系数76.32%，上升 1.70%。近期我们得 市场存在交易性机会—基金市场 出基金经理投资上还是以谨慎为主，上周样本基金贝塔系数微升，本 贝塔系数研究》2010.5.24 周贝塔系数缓慢上升 1.70%，从图表1 和当前市场环境来看，我们预 判基金经理在谨慎中还有进一步加仓的可能。  本周大盘迎来了久违的连续2 周内上涨态势，最终上证综合指数 上涨2.55%，深证成份指数上涨2.45%，沪深300 上涨2.71%；中证 100 上涨2.19%，中证200 上涨3.78%，中证500 上涨4.37%。从中 证规模指数来看，大市值股票、中市值股票、小市值股票涨幅依次递 增。基金市场方面，其中封闭式基金指数中的上证基金指数上涨2.19%， 深证基金指数上涨1.81%。开放式基金指数中，中证股票基金指数（截 止日：2010.7.29 ，下同）上涨2.67%，中证混合基金指数上涨2.30%， 中证债券基金指数上涨0.34%。  本周封闭式基金二级市场价格（以收盘价前复权计算，43 只封基） 平均上涨 2.32%。具有杠杆概念的基金本周继续大幅上涨，银华锐进 大涨13.36%，我们分析其主要得益于该基金行业配置前5 名为机械设 备仪表、房地产业、金属非金属、金融保险业和食品饮料，投资比例 占全部行业投资的 59.13% ，行业集中度较高。国泰估值进取大涨 13.12%，我们分析其主要得益于改基金行业配置前5 名为食品饮料、 机械设备仪表、石油化工、金属非金属盒医药生物，投资比例占全部 行业投资的 71.20%，行业集中度高。合润 B 上涨8.32% ，双禧B 上 涨5.80%，瑞和远见上涨4.29% ，同庆B 上涨3.41% ，瑞福进取上涨 2.00% ，瑞和小康上涨0.97%。对于此8 只具有杠杆效应的创新基金， 根据其在市场中的长期表现，我们认为宜做波段操作博取超额收益， 在市场下跌中注意其蕴含的较大风险。防御性品种富国天丰强化收益 本周上