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行业跟踪|电气设备 证券研究报告 光伏行业跟踪分析 行业评级 买入 前次评级 买入 欧盟“双反”将促进国内市场加速启动 报告日期 2013-06-05 事件：欧盟委员会贸易委员德古赫特4 号宣布将从6 月6 日至8 月6 日对 相对市场表现 产自中国的光伏产品征收11.8%的临时反倾销税,此后该税率将升至47.6% 。 欧洲仍然是重要光伏市场，双反影响显著：在全球累计光伏装机量 100GW 中，欧洲占据了高达70%的比例，在2012 年新增光伏装机量32GW 中，欧 洲占据 53%比例，仍然是全球最为重要的光伏市场，如果征收税率达到 47.6%将会给整个光伏行业带来严重的影响。 预计未来两个月光伏产品价格将出现上涨：未来两个月内征收税率为 11.8%，中国光伏产品加上税收后仍然具有较强的竞争优势，预计欧洲居民 分析师： 韩 玲 S0260511030002 会在征收 47.6%税率之前加速安装太阳能，将会导致未来两个月出现抢装 021 潮，紧急订单的原因将导致产品价格出现上涨，多晶硅需求也将出现明显 gfhl@ 增加。 相关研究： 如中国政府反击，国内多晶硅企业将从中受益：虽然欧盟18 国表示反对针 电力设备新能源行业周报:各 2013-06-03 对中国光伏产品采取反倾销措施，且总理李克强 3 日与欧盟委员会主席就 地出台配电网滚动规划，17 光伏双反事情通话，但欧盟委员会仍然采取了对中国组件征收反倾销税， 国反对光伏双反 中国领导多日的沟通协商并未完全终止光伏贸易战，如果未来两个月欧盟 电力设备新能源行业周报:国 2013-05-26 不对征收税率进行调整，我们预计后期中国商务部将会开始采取反击措施， 网董事长续任，光伏双反进入 中国进口多晶硅中欧洲占据了 30%以上的比例，对欧洲多晶硅进行双反将 关键期 是重要的反击手段，将会导致多晶硅价格出现上涨，国内多晶硅生产企业 2013 年国网第3 批变电设备 2013-05-20 等将从贸易战中受益。 招标点评:110KV 以下集中招 标量增加，二次设备招标数量 预计中国政府将加速出台分布式光伏补贴政策，配套市场从中受益：在光 稳定增长 伏市场上，欧洲双反与美国双反不同的是美国市场较小，不足以对整个行 业造成巨大的影响，但中国出口到欧洲的光伏产品每年高达上百亿美元， 是最为重要的市场，一旦税率由11.8%上升至47.6%将会基本阻断了中国产 联系人： 徐云飞 品向欧洲出口的道路，欧洲市场需求订单可能会转向台湾、菲律宾等非中 xuyunfei@ 国大陆地区，预计中国政府极有可能加速推出分布式光伏补贴政策以改善 光伏行业目前状况，国内光伏市场也将加速启动，阳光电源等配套企业将 从国内市场快速增长中受益。 风险提示：中国分布式光伏补贴延期出台，国内市场启动缓慢。 重点公司盈利预测： 识别风险，发现价值