技术经济学 教学课件 作者 刘家顺 栗国敏 主编 第五章 技术经济学一般原理.ppt

第五章 技术经济学一般原理 本章要点及学习目的 资金的时间价值及其等值计算 技术经济分析的基本原则 技术经济分析的指标体系与内容 熟练掌握六种资金等值计算方法 一、资金时间价值的计量方法 2、复利计息 利息公式推导 二、名义利率与实际利率 r与ie的比较 三、现金流量 1、概念 把技术经济分析的对象（技术方案或企业）作为一个独立的系统，流入、流出项目系统的现金数量称为现金流量。凡是流入该系统的现金（货币）称为现金流入CI；凡是流出该系统的现金（货币）称为现金流出CO。 同一时间点上： 现金流入(CI) - 现金流出(CO) = 净现金流量 (NCF) 现金流量通常以年为时间计算单位。在技术经济分析中，常见的现金流量如下： CO：投资（固定资产、流动资金）、经营成本、税金（销售税金及附加，所得税）、借款本金及利息的偿还； CI：销售收入、固定资产残值回收、流动资金回收。 2、现金流量图 注意：i为给定周期的利率，n为按给定周期计息的次数。 注意：A发生在期末。“期”可以是年、半年、季……。 例5：银行利率8%，现计划每年年末等额向银行存款500元，试问当第14年末所存款本利和为多少？ 2、偿债基金公式：( F→A ) 例6：10年后筹集资金10000万元，现采取零存整取的办法积攒，若利率10%，每年积攒多少元？ 3、等额支付现值公式：(A→P ) 有些工程项目如铁路、公路、桥梁、水坝等可以看成永久工程，为了无限期地维持其寿命，必须每隔一定时间进行一次维修或重置，这就要有一笔维修和重置费用，为积累这笔钱，需要在期初投入一笔足够大的本金以取得收益。各期的维修或重置费用构成了一个等额无穷序列。有些基金型的奖励项目也发属于此种类型。 上述工程费用或重置间隔期为K，所需费用为X，年利率为i，则期初投入的本金为： 例9：某项目贷款金额为10000元，年利率10%，分5年于每年年末等额偿还，求每年的偿付金额及每年偿还的本金、利息？ 注意：6个系数的内在关系： （F/P，i，n）×（P/F，i，n）=1 （F/A，i，n）×（A/F，i，n）=1 （P/A，i，n）×（A/P，i，n）=1 （P/A，i，n）=（F/A，i，n）×（P/F，i，n） （A/P，i，n）=（A/F，i，n）+ i F = G（1+i）n-2 +2G（1+i）n-3+3G（1+i）n-4+ ┅ +（n-2）G（1+i）+（n-1）G ………………………………………………… ① 两边同乘以（1+i） F（1+i）=G（1+i）n-1+2G（1+i）n-2+3G（1+i）n-3+ ┅ ┅ +（n-2）G（1+i）2+（n-1）G（1+i）…………………………………… ② ②－①得： F*i =G（1+i）n-1+G（1+i）n-2+G（1+i）n-3+ ┅ ┅+G（1+i）+ G – n*G =G[（1+i）n-1+（1+i）n-2+（1+i）n-3+ ┅ ┅ +（1+i）+ 1] – n*G 2、等差支付现值公式：（G→P） 例10：某设备期初投资500万元，各年年末维持成本分别为80万元、110万元、140万元 ……，即每年递增30万元，设备经济寿命为7年，当年利率10%，该设备的总费用年值、现值各为多少？ 解：设备的总费用年值为： AC =500（A/P，i，n）+80+30（A/G，i，n） =500（A/P，10%，7）+80+30（A/G，10%，7） =500×0.205+80+30×2.62=261（万元） n取方案的寿命期7年： 例11：某设备期初投资700万元，各期末纯收入分别为300万元、260万元……，每期递减40万元，设备经济寿命6年，6年末无残值，年利率12%，试求净收益现值、年值？ 解： 净收益现值 NPV = [300- 40（A/G，12%，6）]（P/A，12%，6）- 700 = 176（万元） 净收益年值 NAV = 300-40（A/G，12%，6）-700（A/P，12%，6） =43（万元） 应用等差序列公式应注意的问题： 1、时点要搞清楚，等差的G从第2年末才有，但计算现值、年值时使用的n均为方案的寿命期。 2、等差支付公式只计算递增或递减的现金流量部分，