养老金年金化的国际经验.pdf

2013年第18期 主持人:张晓莹 养老金年金化是各发达国家及发展中国家保障老年人收入安全、维护社会稳定的 重要手段之一，也是我国养老金制度改革并轨过程中可以借鉴的重要措施之一 养老金年金化的国际经验 万晴瑶　熊海帆　陈　玲 年金作为一种重要的养老金给付方 化，但自愿年金市场不强制年金化，美 国的养老金年金市场任重而道远。 式，能够有效应对长寿风险，而 国不实施强制年金化，瑞士在积累阶段 英国税收优惠政策鼓励年金化。英国 且能带来投资回报。养老金年金化是各 实施强制职业年金制度但在给付阶段并 政府在2004年的金融法案中明确并简化 发达国家及发展中国家保障老年人收入 非强制年金化。 了英国养老金税收相关制度。自2006年 安全、维护社会稳定的重要手段之一， 4月6日起，养老金税收制度改变为终身 也是我国养老金制度改革并轨过程中可 各国影响年金化需求的政策因素 的补贴；免税的养老金账户最大额度为 以借鉴的重要措施之一。由于影响年金 150万英镑，此后逐年增加；每年可以放 化需求的因素很多，导致养老金年金化 英国金融法案和社会保障法案极大地 入该免税养老金账户的最大额度是21.5 在各国发展程度不一，有必要以国际视 推动了强制年金化需求 万英镑。这就意味着对拥有为数众多 角展现养老金年金化的发展态势。通过 英国强制年金化政策直接推动了强 的、适用税收政策各异的养老金计划的 选择英国、美国和瑞士三个养老金制度 制年金市场的发展。英国拥有两个完全 个人，虽然年金化需求不同，但也可以 发达的典型国家，来探寻并深入分析影 不同的年金市场：自愿年金市场和强制 逐步地将养老金资金集中于购买单一年 响年金化需求的政策影响因素。 年金市场。自愿年金市场的发展得益于 金。该税优政策无异于给养老金年金化 1956年金融法案对购买年金的收入给予 注射了一针强心剂，效用不可低估。 养老金年金化的国际现状 税收优惠的规定，该法案的补充规定改 美国的社保制度对年金化需求的影响 变了自愿年金的税收待遇，即固定比例 美国社保养老金本身已经年金化。因 养老金年金化是指人们退休时选择 的自愿年金支付额被视为已用掉的资金 为社保养老金提供持续的、终身的最低 将个人账户中积累的养老金全部或部分 免予征税，仅账户余额需要支付个人所 养老金收入，使参加者避免了身故前用 用于购买年金。年金化的实质是将积累 得税。1988年出台的社会保障法案，为 光所有收入而陷入老年贫困的风险。 的退休金转换为规则的收入流，定期支 个人确定给付型养老金计划的缴费提供 养老金体系从DB计划向DC计划的 付给被保险人，直到其身故为止。完整 了税收优惠政策，规定对符合免税政策 转移造成退休人员年金化的下降。在投 的养老金制度包括养老金积累制度和养 的养老金账户中积累的养老金，其中的 资市场不确定情况下，DC计划为发展潮 老金给付制度，养老金给付制度对达成 75%必须在强制年金市场中购买年金，此 流。近十几年来，全球养老金的DC计划 养老金制度的终极目标、保障老年收入 举对强制年金市场发挥了重大推动作用。 资产份额持续提升，从2002年的43%增加 的安全性至关重要。随着人口老