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2005 年第1 期 南 方 金 融 No.1,2005 （总第341 期） South China Finance General No. 341 利率风险测量方法综述 郭奔宇 ( 招商银行总行，广东 深圳 518000) 摘要：利率风险管理是商业银行风险管理的一项重要内容。本文以新巴塞尔协议中涉及的利率风险测 量技术的发展过程为线索，解释了它们的具体内容并介绍它们在商业银行管理和监管实践中的运用。 关键词：商业银行；利率风险；风险管理；新巴塞尔协议 中图分类号： F830.4 文献标识码： A 文章编号：1007-9041-2005(01)-0026-03 一、利率风险概念 利率风险是银行经营管 理中面临的主要风险之一。 在新巴塞尔协议中，利率风 险是指“利率向不利的方向 变动时，银行可能遭受的损 失”。利率风险管理就是银行 为了控制利率变动引起的损 失、保持净利息收入和市场 价值稳定增长而采取的管理。 国外大银行将其分成两个层 次，一个是交易层次；另一 个资产负债管理层次。 交易层次的利率风险 管理关心交易账户（trading book ）的利率风险。实践中， 国际大银行倾向于把这部分的利率风险做为交易账户 精确度和可靠度，因此银行应该结合自身的资产负债 的市场风险的一部分进行管理，使用以VaR 为基础的 结构，选择合适的风险管理技术，以覆盖可能的利率 方法对其进行测量。 风险来源。 资产负债管理层次的利率风险主要关心银行账户 利率风险管理技术包括利率风险测量和利率风险 （banking book ）的利率风险，这是通常意义上的银行 控制，本文主要侧重介绍利率风险测量，以新巴塞尔 利率风险，也是国外商业银行资产负债管理的主要内 协议中涉及的技术为主，以他们的发展过程为线索， 容。从银行整体的角度管理利率风险。由于商业银行 解释这些技术的具体内容，介绍它们在银行管理和监 的大部分资产负债不在市场上交易，缺少市场价格， 管实践中的运用。 同时许多产品中存在内含选择权，由于因此对银行账 二、利率风险测量方法 户的利率风险管理难度大，方法多，也存在许多争议。 新巴塞尔协议认为利率风险测量技术多种多样， 巴塞尔委员会的建议是，由于不同的方法有各自的优 从简单到复杂大致可以分成缺口分析、持续期分析、 点和缺点，适用于不同的利率风险类型，提供不同的 静态模拟和动态模拟。 收稿日期：2004-11-16 作者简介：郭奔宇（1977-），男，福建三明人，金融学硕士，供职于招商银行总行。 26 《南方金融》2005年第1期 理 论 研 究 （一）缺口分析。 管原则》，在该文件附录的第四部分，巴塞尔委员会提 20 世纪70 年代，美国政府放松了利率管制，市场 供的一个持续期法的标准监管模型。该模型的计算步 利率不断上升。这时候许多商业银行和储贷机构，持 骤是先按照缺口报告的方法得到银行资产和负债的重 有长期限固定利率贷款和浮动利率的存款。由于存款 定价期限的时间段分布和缺口报告，然后计算各时间 和贷款的重定价期限不匹配，银行在利率上升的环境 段的持续期，再用以下公式估计银行的市场价值在利 中出现巨额亏损，并使一批银行和储贷机构倒闭。这 率变化时的变动： 段经历使银行深刻认识到存贷款期限不匹配所面临的 银行市场价值变动=∑ 时间段i 的缺口×时间段i 重定价风险。相应的，银行发展了重定价缺口报告， 的修正持续期×利率变化。 用来表现银行在某个时间段里重定价资产和重定价负 巴塞尔委员会建议的利率变化是200bp 。根据计算 债的不匹配情况。