训练三十一BETA值的计算《公司理财》精品课程.docVIP

训练三十一：BETA值的计算 一、学习背景 EXCEL的“数据分析”可以有助于求解“资产资本定价模型”中的BETA值计算的问题。手工计算BETA值费时费力，你可以选择“数据分析”中的“回归”来完成。 二、能力目标 1、能根据证券接收软件收集相关的数据信息； 2、计算某个股的BETA值 3、能进行相应的决策分析。 三、学习内容 “数据分析”功能运用、理解BETA值的含义。 四、案例设计： 上海汽车（600104）系统风险的度量 年度 上海汽车 上证指数 年度振幅(Y1) 年度涨幅(Y2) 年度振幅(x1) 年度涨幅(x2) 1998 45.14% -24.71% 31.82% -3.97% 1999 68.39% -2.44% 61.77% 19.18% 2000 53.85% 27.81% 55.94% 51.73% 2001 62.51% -40.18% 35.23% -20.62% 2002 27.38% -6.68% 24.89% -17.52% 2003 119.85% 101.02% 25.21% 10.27% 2004 86.56% -65.50% 34.97% -15.40% 2005 64% -30.32% 26.08% -8.33% 2006 161.63% 146.83% 132.38% 130.43% 要求：请分别根据年度振幅、年度涨幅来计算上海汽车的贝它系数，并作简单评价。 数据来源：根据浙商证券天网2003证券分析软件 根据计算结果，以年度振幅计算的BETA值为0.8283；以年度涨幅计算的为1.1759。（参考数据：2007年7月雅虎财经显示该股票的BETA值为1.15） 演示案例： 公司理财中EXCEL应用策略——BETA值的计算 分析思路: 先以振幅代表变化风险,以涨幅代表相关程度,进行分析;再结合两者进行分析. 结论： 该股涨时优于大盘;跌时低于大盘. 五、操作示例 首先,确定因变量Y与自变量X；然后再使用EXCEL中的“数据分析”功能。 以下采用年度涨幅来计算BETA值。 1、单击“工具”菜单，选择“数据分析”； 2、在“数据分析”对话框中选择“回归”，单击“确定”； 3、在“回归”对话中输入Y值与X值的数据区域；可以按选择框进行选择输入；在“输出区域”指定回归分析结果的输出区域，单击“确定”； 4、结果如下，即Y=-0.0729+1.1759X。BETA值为1.1759。 举一反三： 请根据最近5年的万科与大盘的涨幅度来计算000002万科的贝塔值,到雅虎财经查询比较,并做简要分析。