国际金融实务2版课件 项目九国际资本流动.pptVIP

尚辅网 项目九 国际资本流动 本项目知识目标： 1.了解国际资本流动的含义及其类型 2.掌握决定国际资本流动的主要因素 3.了解国际债务危机 4.了解我国对于外资的利用情况 本项目的技能目标： 熟悉并掌握国际资本流动的类型；了解和预测我国利用外资和对外直接投资的现状和未来的发展趋势。 任务1. 认识国际资本流动1.1国际资本流动的概念 国际资本流动（International Capital Flow）指一个国家（或地区）的政府、企业或个人与另一个国家（或地区）的政府、企业或个人之间以及国际金融组织之间资本的流出和流入。 国际资本流动的顺利进行，必须具备一定的条件： 首先，取消外汇管制或外汇管制较松。 其次，必须有健全、完善、发达的国际金融市场。 1.2 国际资本流动的类型  1.2.1 长期资本流动 长期资本是指使用期限在一年以上或未规定到期期限的资本，它包括实际资本（如对厂矿企业的投资）、财务资本（如对债券、股票的投资）和对外资产与负债（如贷款）。 1.直接投资 它是指一国居民（政府、企业或个人）对另一国的企业部门进行的投资。 2.间接投资 间接投资亦称证券投资，它是指投资者在国际债券市场上购买外国政府和企业发行的中长期债券，或在股票市场上买卖公开上市的外国公司股票等有价证券所进的投资活动。 3.国际信贷 它是指除上述两种形式以外的各种长期资本流动方式，包括政府援助贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款以及其他信贷等。 1.2.2 短期资本流动 它是指期限为一年、一年以下或即期支付的资本流动。 1.3 国际资本流动的原因 1.追逐更高利润是资本流动的根本原因 2.利率水平 3.汇率预期 4.通货膨胀差异 5.技术水平 6.投资环境 1.4 国际资本流动的发展 1.国际资本流动已成为影响世界经济发展的主导因素 2.官方发展融资比重显著下降，外国私人资本重要性日趋增加 3.国际资本证券化趋势加强 4.发展中国家在国际资本流动中的比重逐步增加 1.5国际资本流动对世界经济的影响 1.国际资本流动的积极影响 (1)国际资本流动促进了国际贸易发展，提高全球经济效益 （2）国际资本流动调节各国的国际收支不平衡 （3）国际资本流动加速了各国经济的国际化进程 2.国际资本流动的消极影响 （1）造成金融形势的动荡和不稳定 （2）资本过度输出会导致资本输出国经济发展的停滞 （3）直接投资利用不当，易陷入经济附属地位，甚至债务危机 1.6 西方国际投资理论 1. 垄断优势理论 2.“两缺口模型”理论 任务2. 认识外债及国际债务问题 2.1外债的概念 外债的指的是在任何给定的时刻，一国 居民欠非居民的、已使用而尚未清偿 的、具有契约性偿还义务的全部债务。 2.2 国际债务危机 2.2.1 国际债务问题的产生 1981年3月间，波兰政府宣称无力偿付到期债务的本息。1982年8月，墨西哥宣布无力偿付1982—1983年到期的、所欠1400家商业银行债务的本息195亿美元，由此触发了二战以来最严重的债务危机。 2.2.2债务危机爆发的原因 1.世界经济的衰退 2.国际金融市场上利率和美元汇率的上升 3.国际资本市场的借贷关系变化 4.一些发展中国家盲目地追求经济的高速增长，不切实际的追求经济高速增长 5.所借外债没有得到妥善的管理和高效利用 2.2.3债务危机的解决办法 就在墨西哥宣布无力偿还外债的数天后，美国政府连续提供了近30亿美元的贷款，国际清算银行也提供了近10亿美元的过渡性贷款。此外，世界银行和其他国际性开发银行也为债务国提供了相当数量的援助性贷款；IMF则着手制定并落实大规模的援助性贷款计划，同时在IMF的协调下，由债券银行、债权国政府和债务国政府共同协商，重新安排到期债务。 贝克计划 1985年10月，当时的美国财政部部长贝克在IMF和世界银行的联合年会上提出一个解决债务危机的计划，其主要内容为：第一，各多边开发银行在以后三年内向重债务国提供约 90亿美元的新贷款；第二，要求私人银行在三年内建立200亿美元的信贷基金，资助重债务国；第三，债权国和债务国进行对话，以防止债务国组成新的抗债集团；第四，债务国实行紧缩政策，降低通货膨胀率，鼓励和吸引外资，减少国际干预。 布雷迪计划 第一，债务国应继续实施以增长为导向的调整方案，并采取措施来鼓励外逃资本的调回；第二，基金组织与世界银行应为债务国提供资金，通过以下方式削减债务：债务购回，按一定的折扣用旧债券交换附有担保品的新债券，以旧债券交换面值不变但利率降低的新债券；第三，商业银行要与债务国合作，既要提供新贷款