中信证券资产管理业务介绍20100816.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 企业年金业务发展 * 截至2010年7月31日，企业年金基金投资组合87个（包含DB计划），已到账投资运作的资金规模共计135.41亿元。 资产规模 截至2010年7月31日，我公司中标年金客户累计816家，其中单一客户124家，集合客户692家。单一客户包括中国建设银行、中国农业银行（DB）、中国工商银行（DB）、中国中信集团公司、中国石化集团、国家电网、中国南方电网、中国华能集团等中央企业，另有涉及金融、电力、铁路、煤炭、石油、钢铁等行业的核心企业，还包括花旗银行、安利（中国）等外资企业。 年金客户 注：数据截至2010年7月31日。 企业年金部分客户 * 北京、沈阳、哈尔滨、南昌、西安、南宁、呼和浩特、成都、武汉、广州铁路（集团）公司 铁路局 金融 央企 电力电网 山东电力、江西电力、重庆电力、福建电力、华中电网、湖南电力、四川电力、河北电力、华北电网、湖北电力 企业年金部分客户 * 煤炭 钢铁 外企 湖南轻工盐业集团 其他 重要 客户 十二年企业年金投资业绩 * 十二年企业年金基金投资经验： 自1998年开始投资管理补充养老保险基金； 1998－2009年12年平均年收益率为12.71%； 拥有应对各种复杂市场环境的丰富投资经验。 年份 2010年7月底 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 平均收益率 5.61% 9.82% 9.18% 34.79% 28.38% 6.50% 1.12% 3.50% 5.24% 6.42% 20.12% 20.55% 6.90% 不论证券市场如何变化，都没有出现本金亏损，并且在这12年中取得了稳健的投资收益。 注：以上为历年各账户年化收益率按照资产加权计算的平均收益率。 投资业绩市场比较 * 中信证券投资业绩超越同期市场平均水平 2007－2009年3年平均年收益率为17.93%，高于同期市场平均水平14.26%; 2008年收益率为9.18%，高于同期市场平均水平-1.83%； 2009年收益率9.82%，高于同期市场平均水平7.78%。 注：同期市场平均水平来自人力资源和社会保障部发布的数据。 股市大幅下跌时仍获稳健收益 * 股市大幅下跌时仍获稳健投资收益： 2008年沪深300指数下跌65.95%，公司平均年收益率9.18%，并超越同期年金指数; 2010年1-7月沪深300指数下跌19.77%，公司平均收益率为3.27%（未年化），并超越同期年金指数。 中信标普年金指数253：20%×中信标普300A股指数+50%×中信标普全债指数+30%×活期存款利率； 中信标普年金指数154：10%×中信标普300A股指数+50%×中信标普全债指数+40%×活期存款利率； 中信标普年金指数055：50%×中信标普全债指数+50%×活期存款利率。 社保基金管理经验 * 全国社保基金： 公司自2009年开始管理全国社保基金转持股份。 社保名称 时间 规模（亿元） 平均年收益率 上海企业年金 1998年-2004年 5.06 9.04% 深圳企业年金 2004年-2007年 1.29 18.53% 地方年金管理经验： 中信证券具有为上海企业年金、深圳企业年金多年的投资管理经验，并取得了较好的投资收益。 投资策略 * 年金性质 退休生活保障金，本质属于低风险资产，安全性比收益性更重要。 安全性：每个会计年度都要求本金不能发生亏损；净值波动不能太大。 收益性：长期收益战胜通胀水平。 投资策略 投资组合保险策略+收益止盈止损制度，从技术上确保本金安全，确保净值稳健增长。 整体资产配置首先在确保资金安全的基础上，根据市场变化情况，灵活投资于权益类资产及固定收益类资产，在风险可控的基础上把握各类资产投资机会，争取较高收益。 投资策略 * 恒定比率投资组合保险策略（CPPI） 大部分资产投资于低风险类金融产品（货币类、固定收益类产品及新股申购等），以获得稳健收益； 小部分资产投资于高风险类金融产品（权益类产品）以追求超额收益； 在高风险类金融产品可能的损失额不超过低风险类金融产品的潜在收益与前期收益和（即风险资产的安全垫）的基础上，实现资产最大限度的增值。 时间 资产净值 单位面值 单位净值 安全垫 价值底线 * 止盈止损制度 目的：控制风险，确保收益稳步提升； 止盈止损：当净值下跌到阶段控制目标，及时平仓以控制风险； 控制目标：根据净值增长逐步提高； 风控独立：内控组根据账户净值下跌程度，直接下达平仓指令，确保账户安全。 止盈止损策略 一级预警 风控人员向投资经理发送一级预警通知书 二级预警 风控人员向投资经理发送二级预警通知书