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09级财务管理B3班 2009530304 韩鹏媛 2009530339 薛利媛 目录 一、重庆水务的背景 二、发行债券的资格与条件 二、发行债券的资格与条件 因此农行起到了很好的担保作用。且重庆水务遇到了良好机遇，行业在逐步加快，重庆市人民政府按照中央要求实施工程，使公司遇到了难得的发展机会。这些项目的建设发展既可以造福于民，又可以给发行人带来良好的经济效益。公司本身享有中央以及地方政府投资、财政税款的多方面的优惠，在资产规模质量和政策支持等方面区域性竞争优势强，公司本身也有了一定的规模。 二、发行债券的资格与条件 二、发行债券的资格与条件 二、发行债券的资格与条件 二、发行债券的资格与条件 二、发行债券的资格与条件 二、发行债券的资格与条件 三、本次发行债券的意义 四、发行债券筹资的优缺点 四、发行债券筹资的优缺点 四、发行债券筹资的优缺点 四、发行债券筹资的优缺点 四、发行债券筹资的优缺点 LOGO LOGO 公司背景 1 债券发行的资格和条件 2 本次发行债券的意义 3 发行债券筹资的优缺点 4 重庆市水务控股（集团）有限公司于2000年11月14日经重庆市政府批准，在原重庆市自来水公司、重庆市排水有限公司、重庆市公用事业基建工程处（含重庆公用事业工程建设承包公司）、重庆公用事业投资开发公司等国有企业基础上正式组建成立。主要对重庆市人民政府授权范围内的国有资产行驶经营者职能，并以全资、控股和参股的形式从事城市供排水设施的建设、管理和经营。截止2004年末，重庆市水务控股（集团）有限公司的资产规模达784318.66万元，净资产为508154.90万元，资产负债率为35.10%。重庆市水务以提高居民饮用水质量为目标，经国家发改委批准，于2005年向社发行公司债券17亿元人民币，债券名称为2005年重庆水务控股（集团）有限公债券（简称“05渝水务债”）。该债券于2005年8月1日起，以现债方式在上海证劵交易所上市交易，上市总额1300万元。这是重庆市自成立以来第一次通过债券市场融资，也是2005年债券额度中发行的第一只企业债券，同时也是中国水务行业发行的首只企业债券。 1.在2004年重庆水务还是有限责任公司的形式，其净资产为508154.90万元，符合有限责任公司不低于人民币6000万元的债券发行资格和条件。 重庆水务累计债券总额=17（亿元）=170000（万元） 净资产额的40%=508154.90*40%=203261.96（万元） 170000万元小于203261.96万元，符合累计债券总额不超过公司净资产额的40%。资金占用量合理，不影响企业的扩大再生产。 2.重庆水务有中国农业银行作为担保人，农行自己本身情况良好，500强企业。由信誉卓越的第三者担保或发行者的财产作为抵押担保，有助于增加债券的安全性，减少投资风险。担保对债券信用等级提高的程度取决于有担保债券发行人和担保人各自信用等级的差别程度,当债券人的信用等级高于发行人的信用等级时，该有担保债券的信用级别至少能够提高至债券担保人的信用级别.截止2003年末，中国农业银行重庆市分行资产总额为498.90亿元，本、外币存款余额共计470.30亿元，本、外币贷款余额共计371.54亿元。 3．分析企业财务状况，尤其是获利能力和偿债能力的大小。 项目????????? 2002年度/末??? 2003年度/末??? 2004年度/末 资产总计?????? 288,590.57???? 672,843.91???? 784,318.66 负债合计????? ? 145,009.63???? 224,624.92???? 275,307.84 所有者权益???? 143,537.06???? 447,681.43??? 508,154.90 资产负债率????????50.25%???????? 33.38%??????? ?35.10% 利润总额?????? ? 12,503.74?????? 8,604.77???? ? 11,175.54 净利润???????? ? 11,544.70?????? 7,722.02????? 10,028.73 由此可以看出：重庆水务公司03、04年资产负债率均不高，说明该公司的长期偿债能力较强，债权人权益保障程度较高。作为重庆市水务市场占主导地位的国有独资水务集团和三峡库区污水处理项目投资运营的载体，公司享有