、影响黄金价格因素.ppt

2009年末地上黄金存量 黄金的消费与大多数商品不同：它不“消耗”，存量可能在适当的价格下“回吐” 第六部分 国际贸易、财政、外债赤字的影响 通常一个国家对于另一个国家有着明显的贸易顺差时候，逆差国会要求顺差国提高汇率。从而减少贸易间的差额。 国家的财政情况，往往会反映出这个国家的将来的货币政策，是收紧银根还是放松银根。从而影响该国家的汇率。 外债赤字往往表现一个国家的债务情况。而相对赤字较高的国家，其国家汇率可能会因为债权国的抛售该国债券而发生风险。 债务，这一世界性问题已不仅是发展中国家特有的现象。在债务链中，债务国本身如果发生无法偿债的现象将导致经济停滞，而经济停滞又进一步恶化债务的恶性循环，就连债权国也会因与债务国之关系破裂，面临金融崩溃的危险。这时，各国都会为维持本国经济不受伤害而大量储备黄金，引起市场黄金价格上涨。 第七部分 黄金ETF对金市的影响 作为一种具有良好货币属性的投资工具，黄金成为众多国际投资机构，用来对冲信用货币风险的工具，有时也作为直接投资的对象。 国际投资基金大面积地投入到黄金中来，这给黄金市场带来越来越多的不确定性。黄金价格的中短期走势往往会脱离正常的价格决定因素，陷入非理性的市场繁荣和萧条。 黄金ETF 黄金ETF基金（Exchange Traded Fund）是一种以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品。 近些年黄金价格的急速攀升与黄金ETF的迅速增长关系密切。 2004年是黄金ETF大发展的一年，三只黄金ETF相继设立，并成就了目前黄金ETF市场的巨无霸--StreetTracks Gold Trust基金，该基金由世界黄金信托服务机构（World Gold Trust Services, LLC）发起，于2004年11月18日开始在纽约证券交易所交易，高峰时期持有黄金超过400吨，此后黄金ETF产品在全球引发了认购热潮，并一度被华尔街的分析师认为直接促进了2004年后黄金价格的走牛。 由于黄金ETF基金其特点突出发展非常迅速 1、交易便捷 2、保管安全 3、交易成本低 4、流动性强 5、交易透明 6、交易弹性大 第八部分 国际局势动荡、战争等因素 由于近些年国际局势的不稳定，地区战争性频发，从而在某些方面也影响了黄金价格的变动。 与纸币不同，无论是在何种社会环境还是在某个国家，黄金均是一种价值交换的有效媒体，是一种不受当时当地的社会制度、经济环境影响的硬通货。国际社会政治动荡、战争持续不断，终将会影响黄金生产量并造成黄金供给减少，促使金价上扬。当然也有因政局不稳，使大批投资者抛弃其他投资工具而转向黄金的投资保值者从而扩大了需求刺激金价持续上升的现象发生。 战争对金价影响的特点 1、战争规模与持续时间对金价波动产生主要作用。 2、在战争或区域冲突爆发前金价趋于上涨的概率较大。 3、战争过程中，战局发展可预测性的强弱对金价产生支持与抑制作用。 4、战争结束或进入尾声阶段金价下跌的概率增加。 因此黄金价值高、易储存、流动性高和被普遍接受的特点使其替代货币成为财富的理想载体，发挥避险的功能。 比如在美国入侵伊拉克前夕，中东地区即掀起了抢购黄金的浪潮。但单纯存储黄金的行为没有利息收益，而且还需支付存储保管费用，因此众多黄金衍生工具随之诞生。 因此黄金价值高、易储存、流动性高和被普遍接受的特点使其替代货币成为财富的理想载体，发挥避险的功能。 比如在美国入侵伊拉克前夕，中东地区即掀起了抢购黄金的浪潮。但单纯存储黄金的行为没有利息收益，而且还需支付存储保管费用，因此众多黄金衍生工具随之诞生。 第九部分 基金与金价的关系 COMEX期金持仓量情况，往往反映出基金的一些操作意图，根据基金多空仓位的研究比较，往往他们的表现对国际金市带来一定的冲击力度，一般周五会出现周末效应，金价可能出现调整或者观望。而在交割品种的交割日期15号之前，基金往往把手上的仓位给予平仓，这也会给金市带来一定的波动。 CFTC公布的COMEX黄金的非商业持仓5月12日数据显示，基金净多头有小幅增仓的迹象。基金对于黄金的价格上涨走势预期信心有所恢复，并随着原油的高涨，通胀的预期也较前有所增加，未来一段时间内，外汇市场的走势将主导黄金的价格。 21.2万手 22.4万手 投机性多头已经连续3周增加，资金约为40亿美元 金价高点 1032.09 金价高点 1023.90 白银现货/Ag(T+D) 黄金现货/Au（t+d） 黄金现货/白银现货 黄金与白银价格 黄金与美元的走势比较 几乎每一个交易日各国都有一系列的经济数据进行公布，这些数据反映的问题各不相同。实际上每一个时期市场都有一个关注的焦点，只有根据市场关注的焦点才能找到对市场最