第章财务报表分析.ppt

2008-1-14 * 财务报表分析 第九章 * 主要内容 财务报表分析概述 1 基本的财务比率分析 2 财务分析体系 3 * 一、财务报表分析概述 （一）财务报表分析的目的 目的 将财务报表数据转换成有用的信息，帮助报表使用人改善决策 财务报表分析的发展 为贷款银行服务 为投资人服务——外部分析 经理人——内部分析 专业分析师出现——完善体系 经营战略分析 会计分析 财务分析 前景分析 * 一、财务报表分析概述 * 一、财务报表分析概述 （二）财务报表分析的步骤 明确分析的目的 收集有关的信息 根据分析目的把整体的各个部分分割开来，予以适当组织，使之符合需要 深入研究各部分的特殊本质 进一步研究各个部分的联系 解释结果，提供对决策有帮助的信息 * 一、财务报表分析概述 （二）财务报表分析的方法 比较分析法 比较对象 趋势分析：与本公司历史比 横向比较：与同类公司比 预算差异分析：与计划预算比 比较内容： 比较会计要素的总量 比较结构百分比 比较财务比率 * 一、财务报表分析概述 （二）财务报表分析的方法 因素分析法 依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。 （三）财务报表分析的局限性 财务报表本身的局限性 财务报告中没有披露公司的全部信息 存在会计估计误差 管理层会计政策选择 财务报表的可靠性问题——注册会计师审计 比较基础问题 * 二、基本的财务比率分析 （一）短期偿债能力比率 1、短期债务与可偿债资产的存量比较 营运资本 ＝流动资产－流动负债 短期债务的存量比率 流动比率＝流动资产÷流动负债 速动比率＝速动资产÷流动负债 现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）÷流动负债 2、短期债务与现金流量的比较 现金流量比率＝经营现金流量÷流动负债 扣除：存货、一年内到期的非流动资产及其他流动资产 期末数？年平均数？各月平均数 * 二、基本的财务比率分析 （一）短期偿债能力比率 3、影响短期偿债能力的其他因素 增强短期偿债能力的因素 可动用的银行贷款指标 准备很快变现的非流动资产 偿债能力的声誉 降低短期偿债能力的因素 与担保有关的或有负债 经营租赁合同中承诺的付款 建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款 * 二、基本的财务比率分析 （二）长期偿债能力比率 1、总债务存量比率 资产负债率 资产负债率＝（负债÷资产）×100％ 产权比率和权益乘数 产权比率＝负债总额÷股东权益 权益乘数＝总资产÷股东权益 长期资本负债率 长期资本负债率＝[非流动负债÷（非流动负债＋股东权益）]×100% * 二、基本的财务比率分析 （二）长期偿债能力比率 2、总债务流量比率 利息保障倍数＝息税前利润÷利息费用 现金流量利息保障倍数＝经营现金流量÷利息费用 经营现金流量与债务比＝（经营现金流量÷债务总额）×100％ 3、影响长期偿债能力的其他因素 长期租赁 债务担保 未决诉讼 * 二、基本的财务比率分析 （三）资产管理比率 1、应收账款周转率 应收账款周转次数＝销售收入÷应收账款 应收账款周转天数＝365÷（销售收入÷应收账款） 应收账款与收入比＝应收账款÷销售收入 2、存货周转率 存货周转次数＝销售收入÷存货 存货周转天数＝365÷（销售收入÷存货） 存货与收入比＝存货÷销售收入 * 二、基本的财务比率分析 （三）资产管理比率 3、流动资产周转率 流动资产周转次数＝销售收入÷流动资产 流动资产周转天数＝365÷（销售收入÷流动资产） ＝365÷流动资产周转次数 流动资产与收入比＝流动资产÷销售收入 4、非流动资产周转率 非流动资产周转次数＝销售收入÷非流动资产 非流动资产周转天数＝365÷（销售收入÷非流动资产） ＝365÷非流动资产周转次数 非流动资产与收入比＝非流动资产÷销售收入 * 二、基本的财务比率分析 （三）资产管理比率 5、总资产周转率 总资产周转次数＝销售收入÷总资产 总资产周转天数＝365÷（销售收入÷总资产） ＝365÷总资产周转次数 总资产与收入比＝总资产÷销售收入 ＝1÷总资产周转次数 总资产周转率的驱动因素分析 * 二、基本的财务比率分析 （四）盈利能力比率 1、销售利润率 销售利润率＝（净利润÷销售收入）×100％ 销售利润率的驱动因素 利润表各项目分析 2、资产利润率 资产利润率＝（净利润÷总资产）×100％ 资产利润率的驱动因素 3、权益净利率 权益净利率＝（净利润÷股东权益）×100％ * 三、财务分析体系 （一）传统的财务分析体系 杜邦分析