信贷规模与流动性分析.pptVIP

以下内容 全是胡说 如有雷同 不胜荣幸 作者：soaring-in-the-space 居民消费价格指数（CPI） 2009年，天朝威武地战胜了国际金融危机，经济威武地强劲复苏。 威武归威武，CPI也不和谐地快速上升了。 传说这次物价上涨和一个叫流动性的东西关系密切。 满眼飚红的增长率，有木有？ 那就是货币供应量的急剧扩张。。。 06年1月 M2=303571.65亿 07年1月 M2=351498.77亿 同比增长15.79% 08年1月 M2=417846.17亿 同比增长18.88% 09年1月 M2=496135.31亿 同比增长18.74% 10年1月 M2=625100亿 同比增长25.99% 11年1月 M2=735600亿 同比增长17.68% 11年5月 M2=763400亿 5年又5个月，只增长了一倍半而已。。。 同期，天朝的GDP由211923.5亿增长到397983亿，一倍不到。 有人说，MV=PY，P=MV/Y。 2.5MV/2Y=1.25P P应该增长多少，我不说，你懂的。。。 76340000000000元 威武的天朝是肿么印出这么多RMB的呢？？？ 答案是：不是印的。 有人说，Ms=D+R D是国内货币供应（看做国内信贷规模好了） R是国外货币供应（表现为外汇储备） 11年4月，天朝各项贷款总额533696.67亿； 外汇储备30447亿（注意：是美刀）。 533696.67+30447*6.5=731602.17 4月，Ms=757384.56 于是，对Ms=D+R无限膜拜中。。。 面对泛滥的流动性和高企的CPI，伟大、光荣、正确的政府难道就无计可施了吗？？？ 答案是：似乎真的无计可施了。 为了控制信贷规模的急速膨胀，进而抑制货币供应量的过快增长，自10年1月12日以来，人民银行连续11次提高存款准备金，4次调高基准利率。 对于存款准备金什么的，商业银行表示毫无鸭梨。。。 因为，货币当局至少忘记了两件事。 第一，天朝人民还是喜欢存钱的； 自10年1月12日以来，存款准备金累计提高5.5%，但同期，天朝金融机构各项存款总额由627165.87亿增长到771731.14亿。 若将存款总额视作可贷资金总额，则5.5%的提高将冻结其中的42445.21亿，可贷资金仍净增102120.06亿。 对此，商业银行表示：我们负债增长很快，放贷的鸭梨很大。 第二，超额准备金的存在 11年4月，天朝各项存款总额771731.14 亿，各项贷款总额533696.67 亿，整体存贷比为69.15%，距离21%（大型金融机构）的法定准备金红线还有10%的空间。 货币创造的乘数分析中，总是幻想超额准备金为零，有木有？ 但现实不是这样。提高法定准备金率能够冻结一部分可贷资金，却不能通过乘数效应直接调节信贷规模，因为信贷规模本身并没有达到乘数分析要求的极限状态。 当然，收紧银根的效果还是有的，至少降低了信贷规模的可能的极限水平，对于一部分商业银行甚至产生了真实的影响。 10年末，交通银行存贷比高达78%，光大银行75.64%，招商银行75.45%，兴业银行75.42%，超额准备金什么的真的已经所剩不多了，信贷额度不得不有所限制。 但同期，工商银行的存贷比仅为62%，农业银行55.77%，中国银行70.20%，建设银行62.47%。 对于存款准备金，国有四大行再次淡定地表示：毫无鸭梨。 11次提高准备金率，人民银行合计收缴了超过4万亿的准备金，也就从市场上回笼了4万亿的流动性，却无法有效地削弱商业银行的信贷潜能，于是信贷规模得以继续膨胀。 今年前5个月，天朝新增信贷35462亿。 目前来看，提高存款准备金率抑制信贷规模继续膨胀的作用相当有限。 对于基准利率什么的，商业银行第三次淡定地表示：毫无鸭梨。。。 因为，银行面对的是近乎“刚需”的贷款需求； 并且，还有丰厚的利差。 贷款利率上升，企业的融资成本增加，资金需求降低，削弱信贷扩张的根本动力。但天朝的现实再一次无情地击碎了货币当局的纯真梦幻。 四次加息之后，企业的融资意愿依旧强烈，市场上资金需求旺盛。部分存贷比过高，信贷额度有限的银行，在现实的货币需求面前，显得十分“缺钱”，银行业“不得不”在基准利率之上上浮20%、30%甚至50%发放贷款，以抑制企业借贷的激情。 货币需求的决定因素，这里在所不问。 至于居民储蓄什么的，木有听说过利率上浮吧。存款基准利率3.25%，以5月CPI5.5%计，便是2.25%的实际负利率。 贷款利率可以普遍上浮，存款利率可以普遍不上浮，银行安享的利差比图中的红蓝距离更大一些。 2010年，13家全国性上市银行共实现利润6659亿元，日均净赚18.24亿；