基金管理考试重点.docVIP

基金管理 主客观题 单选 20*1 多选 10*2（多选、少选、错选都不得分） 判断 10*1（只判断不用分析）分析5*10 不许作弊 不太早交卷 主观题： 1、公司型基金和契约型基金区别 根据组织形式不同，可分为契约型和公司型 ①法律依据不同：信托法；公司法。 ②运作依据不同：基金契约；公司章程。 ③发行凭证不同：基金单位；股票、债券。 ④融资渠道不同：发行基金单位融资；发行股票、债券，向银行借款。 ⑤投资者地位不同：基金受益人；股东。 2、开放式基金和封闭式基金区别 ? 封闭式基金 开放式基金 交易场所 深、沪证券交易所 基金管理公司或代销机构网点（主要指银行等网点） 基金存续期限 有固定的期限 没有固定期限 基金规模 固定额度，一般不能再增加发行 没有规模限制（但有最低的规模限制） 赎回限制 在期限内不能直接赎回基金,需通过上市交易套现 可以随时提出购买或赎回申请 交易方式 上市交易 基金管理公司或代销机构网点（主要指银行等网点） 价格决定因素 交易价格主要由市场供求关系决定 价格则依据基金的资产净值而定 分红方式 现金分红 现金分红、再投资分红 费用 交易手续费： 成交金额的2.5‰ 申购费：不超过申购金额的5% 赎回费：不超过赎回金额的3% 投资策略 封闭式基金不可赎回，无须提取准备金，能够充分运用资金，进行长期投资，取得长期经营绩效。 必须保留一部分现金或流动性强的资产，以便应付投资者随时赎回，进行长期投资会受到一定限制。随时面临赎回压力，须更注重流动性等风险管理，要求基金管理人具有更高的投资管理水平。 信息披露 基金单位资产净值每周至少公告一次 单位资产净值每个开放日进行公告。 3、基金按投资目标不同如何划分？ ①成长型基金：把追求资本长期成长作为其投资目标的投资基金。 ②收入型（价值型）基金：指以能为投资者带来当期收入为目的的投资基金。 ③平衡型基金：指以支付当期收入和追求资本的长期成长为目的的投资基金。 4、基金的运作特点和局限性 (1)证券投资基金的特点:资金规模一般比较大、可通过证券组合投资降低投资风险、具有专业化的管理、通过证券投资紧急进行证券投资可降低交易成本、可介入更多的投资领域 （2）证券投资基金的局限性：风险规避的局限性、投资领域的局限性、基金治理的局限性。 5、开放式基金申购赎回方式和基本原则，在开放式基金中的货币市场基金申购赎回有何不同？ （1）开放式基金申购的流程：开立帐户、确认申购金额、支付款项、申购确认（T+2） （2）开放式基金赎回流程：确认赎回份额 (T+2）、计算赎回金额、支付赎回款项。 （3）开放式基金基本原则：“未知价”原则和“金额申购、份额赎回”原则。 （4）货币市场基金的申购和赎回原则：“确定价”原则和“金额申购、份额赎回”原则。 6、结合图形分析动态资产配置的三种策略 （1）支付模式： 买入并持有策略支付模式为直线，恒定组合策略支付模式为凸形，恒定比例投资组合保险策略支付模式为凹形。 恒定组合策略的凸形支付模式和恒定比例投资组合保险策略的凹形支付模式的对应说明了它们之间的映射关系。（如果把恒定比例投资组合保险策略的运用者看作是购买了这种“保险”的话，则恒定组合策略可以看作是这种“保险”的出售者，即恒定比例投资组合保险策略的购买者对应着一个恒定组合策略的出售者。）当把一个恒定比例投资组合保险策略的投资组合和同样金额的恒定组合策略的投资组合放在一起的时候，（假设没有交易成本存在）就得到了一个买入并持有策略的投资组合。 （2）收益情况与有利的市场环境： ①当股价保持单方向持续运动时： 恒定比例投资组合保险策略的表现＞买入并持有策略＞恒定组合策略 ②当市场处于易变的、无明显趋势的状态时： 恒定组合策略＞买入并持有策略＞恒定比例投资组合保险策略的表现 （3）对流动性的要求： 买入并持有策略只在构造投资组合时要求市场具有一定的流动性。恒定组合策略要求对资产配置进行实时调整，但调整方向与市场运动方向相反，因此对市场流动性有一定要求但要求不高。对市场流动性要求最高的是投资组合保险策略，它需要在市场下跌时卖出而在市场上涨时买入，如果股值急剧下挫或者严重缺乏流动性，而基金经理不能及时将仓位调整到所要求的比例，则该策略的实施效果就要打一定折扣，甚至有可能导致市场流动性进一步恶化，最终导致市场的崩溃。 策略类别 运作模式 支付模式 有利市场环境 对市场流动性要求 买入并持有策略 不行动 直线 牛市 小 恒定组合策略 下降时买，上升时卖 凸 无趋势的易变市场 适度 恒定比例投资组合保险策略 下降时卖， 上升时买 凹 强烈趋势的市场 高 7、资产配置的种类有