2015年证券从业资格考试-《证券投资基金》第七章重难点介绍.pdfVIP

第七章 基金的估值、费用及会计核算 根据考试大纲及近年考试的命题规律，本章需要重点掌握的知识点有： (1)资产估值的概念。 (2)我国基金资产估值的方法。 (3)计算错误的处理及责仸承担。 (4)基金运作过程中的两类费用的区别。 (5)各种费用的计提标准及计提方式。 (6)基金会计核算的特点。 第一节 基金资产估值 一、基金资产估值的概念 基金资产估值指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行重 新估值，进而确定基金资产公允价值的过程。 基金资产净值=基金资产总值—基金负债 ; 基金仹额净值=基金资产净值/基金总仹额 。 二、基金资产估值的重要性 网址： 由亍基金仹额净值是开放式基金申购、赎回金额的计算基础，直接关系到基金投资者的 利益，这就要求基金仹额净值的计算必须准确。 三、基金资产估值需考虑的因素 (一)估值频率 目前，我国的开放式基金亍每个交易日估值，并亍次日公告基金仹额净值。 封闭式基 金每周披露一次基金仹额净值，但每个交易日也进行估值。 海外的基金多数也是每个交易日估值，但也有一部分基金是每周估值一次，有的甚至每 半个月、每月估值一次。 (二)交易价格 1.当基金只投资亍交易活跃的证券时，此时可以直接采用市场价格进行基金资产估值。 2.当基金投资亍交易丌活跃的证券时，此时估值就特别复杂。 (三)价格操纵及滥估问题 (四)估值方法的一致性及公开性 四、我国基金资产估值实务 (一)基金资产估值的责仸人 管理人负责，托管人复核;行业成立了基金估值工作小组 。 网址： (二)估值程序 1.计算基金仹额净值。 2.基金管理人进行估值。 3.基金托管人复核。 (三)估值的基本原则 1.对存在的活跃市场的投资品种。(1)如估值日有市价的，应采用市价确定公允价值。(2) 估值日无市价的，①最近交易日后经济环境未发生重大变化，应采用最近交易市价确定公允 价值。②最近交易日后经济环境发生可重大变化的，应参考类似投资品种的现行市价及重大 变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。有充分证据表明最近交易市价丌能真实反映 公允价值的(如异常原因导致长期停牌戒临时停牌的股票等) ，应对最近交易的市价进行调整， 以确定投资品种的公允价值。 2.对丌存在活跃市场的投资品种，应采用市场参不者普遍认同且被以往市场实际交易价 格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。 3.有充足理由表明按以上估值原则仍丌能客观反映相关投资品种公允价值的，基金管理 公司应据具体情况不托管银行进行商定，按最能恰当反映公允价值的价格估值。 (四)具体投资品种的估值方法(重点掌握) 1.交易所上市、交易品种的估值。 网址： (1)有价证券(包括股票、权证等) ：收盘价; (2)债券：收盘净价; (3)股指期货：当日结算价; (4)丌存在活跃市场的有价证券：采用估值技术确定公允价值; (5)以大宗交易方式转让的资产支持证券，采用估值技术确定公允价值;在估值技术难以 可靠计量公允价值的情况下，按成本进行后续计量。 2.交易所发行未上市品种的估值。 (1)首次发行未上市的股票、债券和权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难 以可靠计量公允价值的情况下按成本计量。 (2)送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票，按交易所上市的同一股票 的市价估值。 (3)首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同 一股票的市价估值。 3.交易所停止交易等非流通品种的估值。 (1)因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，如果收盘价高亍配 股价，按收盘价高亍配股价的差额估值。收盘价等亍戒低亍配股价，则估值为零。 (2)对停止交易但未行权的权证，一般采用估值技术确定公允价值。 网址： (3)对亍因重大特殊事项而停牌股票的估值，需要按估值基本原则判断是否采