山西证券-2010年11月份基金投资策略：未来重点关注场内交易型基金的投资机会-101110.pdfVIP

基金研究 2010 年 11 月份基金投资策略 未来重点关注场内交易型基金的投资机会 基金投资策略研究 ——2010 年 11 月份基金投资策略 2010 年 11 月 8 日 基金研究 投资要点：  对于 11 月份的市场走势，我们继续维持区间震荡的判断，认 为市场短期内很难有大的表现，总体上看，市场在 11 月份应 该继续维持区间震荡的走势判断，期间会存在阶段性的投资机 会，而不同类型指数之间还可能存在分化。而我们更看好大盘 基金研究小组 蓝筹类指数的表现，认为 11 月份之后，如果央行再次采取加 分析师：段超 息的货币政策的话，那么市场对于流动性收紧的担忧很可能会 消除，因此在人民币升值预期更加强烈，海外热钱流入加速的 执业证书编号：S0760210080004 背景下，我们认为会对低估值的大盘蓝筹股产生青睐，因此看 联系电话：0351-8686977 好后市大盘蓝筹股的表现。对于中小盘题材类个股，由于这些 duanchao@ 个股普遍估值偏高，而且前期涨幅较大，我们认为在市场流动 性较为宽裕，而随着经济企稳回升的利好预期下，这些个股很 难再次走出一波大幅上扬行情。我们再从宏观经济指标来看， 无论是 GDP 、工业增加值、还是固定资产投资，在未来都将 呈现一定程度的下滑态势，从短期来看，还很难判这些宏观经 济指标有见底回升迹象，因此我们对未来市场走势保留一份谨 联系人 慎态度，目前不确定性因素较多，建议投资者等局面明朗后在 考虑长期建仓机会。 张小玲 联系电话：0351-8686990  对于股票型基金，我们认为其未来具有阶段性投资机会，虽然 目前市场系统性风险还存在，未来市场走势还不是十分乐观， zhangxiaoling@ 但我们认为在 11 月份市场会存在阶段性投资机会，不会出现 较大幅度快速调整的走势特征。由于股票型基金近期均采取了 址：太原市府西街69 号国贸中心A 座28 层 调仓换股的操作策略，因此其抗风险能力有一定加强，再加上 电话：0351-8686990 其增配了一些防御性的股票品种，因此我们有理由相信其能取 得比业绩基准更好的收益，而一旦市场企稳回升，存在阶段性 山西证券股份有限公司 机会的话，股票型基金是一种不错的投资选择。  对于指数型基金，我们建议投资者重点关注跟踪上证 50 指数、 上证央企 ETF 、上证 180 指数，还有上证红利指数的基金。上