2.3 证券投资分析-基本分析-公司分析(48课时、32课时).pdfVIP

2.3 - 证券投资分析基本分析 公司分析 公司分析 • 公司基本分析 � 所属行业及行业地位分析； � 公司背景、历史沿革； � 公司股东、管理层情况； � 公司发展战略； • 公司财务分析 � 上市公司必须按照 《证券法》所要求的财务公开原则，定期（季 报：结束后一个月内；半年报：两个月内；年报：4个月内）把公 司财务报表交由证券交易所在国内的主要证券传媒上加以公布。 � 上市公司的财务报表主要包括：资产负债表、利润及利润分配表 （或损益表）和现金流量表。 Copywright@南京审计学院投资系李志斌 2 公司财务分析 • 资产负债表（Balance sheet）：反映公司在某一特定时 点（往往是年末或季末）资产与负债的清单。 • 损益表：对公司在一段时期内（例如1年）的盈利能力的 总结。 � 它显示了在运营期间公司获得的收入，以及与此同时产生的费 用，是分析公司经营业绩、经济效益和利润分配情况的依据。 • 现金流量表(Statement of cash flows) � 提供了一家公司经营是否健康的证据 � 详细描述了由公司的经营、投资与融资活动所产生的现金流 Copywright@南京审计学院投资系李志斌 3 财务分析主要方法 1.财务比率分析：是通过对财务比率的分析，了解企业的财 务状况和经营成果。 2.比较分析：是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差 异，为进一步的分析指明方向。这种比较可以是将实际与 计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的 其他企业相比。 3.趋势分析：是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原 因、性质，帮助预测未来。用于进行趋势分析的数据既可 以是绝对值，也可以是比率或百分比数据。 4.财务比率分析是最为常用的分析方法，但要经常借助于比 较分析和趋势分析进行。具体来说，不仅要考察一个年度 内的财务比率，还要与其他年度进行纵向比较以及与其他 上市公司进行横向比较，同时还要能够预测未来的财务比 率变化趋势。 Copywright@南京审计学院投资系李志斌 4 公司财务比率分析 • 长期偿债能力； • 短期偿债能力； • 营运能力； • 盈利能力； • 成长分析； Copywright@南京审计学院投资系李志斌 5 短期偿债能力 • 短期偿债能力是指企业偿还短期债务的能力。短期偿债能 力不足，不仅会影响企业的资信，增加今后筹集资金的成 本与难度，还可能使企业陷入财务危机，甚至破产。 = / 流动比率 流动资产 流动负债 = ( - )/ 速动比率 流动资产 存货 流动负债 • 2 1 一般认为流动比率为 ，速动比率为 比较安全，过高有效 率低之嫌，过低则有管理不善的可能。但是由于企业所处 行业和经营特点的不同， 应结合实际情况具体分析。 • 影响短期偿债能力的其他因素 � 可动用银