第三章专题：股票、债券和其他投资.ppt

5.投资基金 （1）性质特征 ——定义 利益共享、风险共担的集合投资方式。 ——性质 金融信托—集投资主体、客体、中介于一身。 ——特点 专家经营、分散风险、间接证券投资、有益于中小投资者。 （2）投资基金的类型 按组织类型分 ——公司型 ——契约型（信托型） 公司型与契约型的比较 公司型 契约型 法律依据 公司法 信托法 资金性质 法人资本 信托资金 投资者地位 股东 受益人 融资渠道 可向银行借款 一般不向银行借款 期限 永久性 契约期 资金运用依据 公司章程、董事会决议 信托契约 按可否赎回分 ——封闭型 ——开放型 封闭型 开放型 期限 明确 不定 规模 固定 不定 交易方式 交易所交易 柜台市场 价格决定 净资产与供求 净资产 投资策略 长期 短期 市场环境 要求不高 要求较高 封闭型与开放型的比较 按收益与风险的目标分 ——积极成长型基金 ——成长型基金 ——成长与收入型基金 ——平衡型基金 ——收入型基金 按投资对象分 ——股票基金 ——债券基金 ——货币市场基金 ——指数基金 ——贵金属基金 ——房地产基金 ——期货基金 ——期权基金 ——认股权证基金 ——创业基金 按资金来源及运用地域分 ——国内基金 ——国际基金 ——离岸基金 ——海外基金 * * 云南大学经济学院金融系 《投资学》 云南大学经济学院金融系 《投资学》 云南大学经济学院金融系 《投资学》 专题：股票、债券和其他投资 1.股票 （1）概念 股票是由股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获得股息、红利及其他投资者权益的可转让凭证。 要点： 发行主体是采取股份有限公司这种组织形式的企业 股票是一种资本权益凭证 股票的数量关系用股份额来反映 单位股份额在所代表的价值上是完全一致的，并反映着完全相同的资本所有者权利 股票是一种可以流通的证券 （2）股票的特点 无返还性(永久性) 收益性 风险性 流动性 经营决策的参与性 （3）股票的形式 记名股票与无记名股票 记名股票 指持有人姓名载于票面，同时持有人基本情况登录于公司股东名册的股票。 特点 转让时必须办理过户手续 记名股票的转让规定有某些限制条款 无记名股票 无记名股票指股票上和公司股东名册上均不记载股东姓名和住址的股票，持有股票即可行使股东权利 特点 转让时不需办理过户手续 无记名股票的转让通常没有限制性规定 面额股票和无面额股票 面额股票 是公司章程和票面上都载明股份金额的股票。一般以股票所代表的股份数与每股所含的金额数的乘积来计算标定。（见下图） 无面额股票 无面额股票是票面上不标明金额的股票 无面额股票种类 纯无面额股票：即股票和公司章程中均不载明票面金额 记载式无金额股票：即在票面没有但在公司章程中载有金额的股票 无面额股票出现的原因 股票面额实质也是代表为每股所拥有的股权比例，与每股内含价值和市场价格均无关系； 在股票发行市场，时价发行的比例不断扩大，票面金额也逐步失去了存在的意义； 面额股不能以低于面额的价格发行，无面额股则无此限制； 面额股有最低面额限制，无面额股则无此制约，这样发行者可适时进行股票分割，提高股票流通性。 有形股票和无形股票 有形股票：指按一定规格制成的，票面一般载有相关内容的股票。 无形股票：采取收据或股票账户发行的股票。 无形股票的两个种类 由发行公司开出收据或记入股票账户，并在股东名册上作记载的无形股票； 由发行公司在股东名册上作记载，股票移交中介机构进行保管，然后再由保管机构开具保管收据或记入股票账户的无形股票。 2、股票的种类 按股票持有人所享有的权益不同分类 （1）普通股：指在公司的经营管理和盈利及剩余财产分配上享有普通权利的股票。 普通股股东的权利 经营决策的表决权 多数投票制：指进行一股一票的投票表决时，股东以其所持有的股份数对每位董事分别表示其赞成或反对意见。在这一投票机制下，小股东通常无法选出代表其利益的董事，因而，该机制对小股东不利，而对大股东很有利。 积累投票制：指股东大会选举两名以上的董事时，股东所持的每一股份拥有与待选董事总人数相等的投票权，股东既可用所有的投票权集中投票选举一人，也可分散投票选举数人，按得票多少依次决定董事入选的表决权制度。 盈余分配权 分配原则 无盈余无股息 纳税优先 公积金优先 同股同利 分配形式 现金股息 财产股息 股票股息 负债股息 建业股息 剩余资产分配权 破产清算的分配顺序 清算费用—所欠职工工资及劳动保险费—所欠税款—公司债务—优先股— 普通股 优先认股权 维护股东持股比例 对每股净利稀释的弥补 （2）优先股 指由