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第三章外汇业务和汇率折算 第一节 外汇市场 一、外汇市场的概念 1、外汇市场:是指由经营外汇业务的银行、各种金融 机构以及进出口企业、个人进行外汇买卖和调剂外汇余缺的交易场所。 2、空头:卖出多于买进 3、多头：买进多于卖出 二、外汇市场的构成 外汇交易的参与者 类型 （一）外汇银行 是外汇市场的主体。 （二）外汇经纪人（中间商） 一般分为两类： 1、一般经纪人:也叫大经纪人。一般为公司或合伙组织（法律依据为合伙制） 他们也拿自己的资金参与外汇买卖。 2、外汇掮客：也叫小经纪人。专代顾客买卖外汇，获取佣金， 但不垫付资金，不承担风险。 （三）顾客 据其交易目的可分为不同类型： 1、交易性的外汇买卖者 例如进口商、投资者。 2、保值性的外汇交易者 如套期保值者。 3、投机性的外汇交易者 如外汇投机交易。 4、跨国公司 兑换、保值同时也参与外汇投机。 （四）中央银行 干预外汇市场 三、外汇交易市场的类型 从不同的角度划分，有不同的类型： （一）以外汇交易的对象划分 1、银行与客户之间的外汇市场也叫零售市场。 2、银行同业之间的外汇市场也叫批发市场。 银行外汇交易的目的： ☆轧平头寸 ☆投机、套利、套汇 银行间的外汇交易价差小于银行与顾客之间的买卖价差。 （二）以外汇交易的组织形式划分 1、有形市场： 有固定的交易场所。 2、无形市场(柜台市场）：通过电话、电报、电传、计算机网络等通讯设施来达成外汇交易。 （三）政府对市场交易的干预程度不同 官方外汇市场 自由外汇市场 外汇黑市 （四）按交割时间 即期市场 远期市场 外币期货市场 五、世界主要的外汇市场 （一）伦敦外汇市场 居世界外汇市场首位。日平均外汇交易量达6000亿美元左右。伦敦外汇市场是欧洲货币市场和欧洲债券市场的发源地。是一个抽象的外汇市场，即通过电话、电报、电传、计算机网络进行联系和交易。 （二）纽约外汇市场 也是无形市场。世界各地的美元交易，最后都必须在纽约的银行办理收付和清算。 纽约外汇市场不仅是最活跃的国际外汇市场之一，而且是美元的国际结算中心。 （三）东京外汇市场 三大外汇市场之一（伦敦、纽约、东京）。主要为日元与美元之间的交易。 （四）苏黎世外汇交易市场 瑞士为中立国，政局稳定，两次世界大战都未受创伤，加上实行严格的存款必威体育官网网址制度，吸引了大量的资本流入。主要为瑞士法郎与美元之间的交易。 （五）新加坡外汇市场 新加坡为转口贸易港，加上有较宽松的金融环境，形成了以新加坡为中心的亚洲美元市场，主要经营离岸业务（美元与其他自由兑换货币的交易）。 （六）香港外汇市场 香港也为转口贸易港，金融环境比较宽松。主要以美元兑港元的交易为主。 从星期一到星期五，出现全球性的24小时不间断的连续外汇市场。 ☆北京时间凌晨5点（格林威治时间21：00点）惠灵顿、悉尼相继开市。 ☆8点东京开市。 ☆9点香港、新加坡开市。 ☆下午2点巴林开市。 ☆下午3点巴黎、法兰克福、伦敦相继开市。 ☆晚上9点半（夏天8点半）纽约开市，随后芝加哥、旧金山开市。 ☆凌晨5点美国收市而惠灵顿、悉尼又相继开市。 外汇交易的报价方式： 采取省略方式，只报小数点末两位数 USD/DEM 1.5915/25 报价15/25 买卖差价用基准点表示 (Basic Point) 1基点价值为0.01% 主要货币差价小；小币种则差价大。 银行间即期交易限额：100万~500万美元。 Rules and Orders 外汇买卖的主要交易规则： 1.美元为中心的报价法。 2.直接标价法（除去英镑，美元，欧洲货币单位，澳元，新西兰元） 3.只报汇率的最后几位数。远期与即期的差价。 4.银行同业间参考汇率以100万美元为交易单位。 5.银行有义务报出买入和卖出价。并且履行其报价。(100~500万美元之间） 6.“一言为定”电话就是 合同。然后邮件书面确认。 7、行话的规范化。例如：One Dollar = 100万美元 采用简洁明了的规范化语言即行话，做到省时省事。如： TAKE 买进 BUY 买进 BID 买进 MINE 我方买进 CIVE 卖出 SELL 卖出 OFFER 卖出