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偿债、营运能力分析。.doc
上海汽车公司2011年度资产负债表偿债及营运能力分析
偿债能力分析:
(一)短期偿债能力分析
营运能力分析
营运资金=流动资产-流动负债
根据资料可以计算出上海汽车公司的营运资金指标:
2011年年初营运资金=175,946,932,282.24-148,932,414,034.31=27,014,518,247.93
2011年年末营运资金=191,232,961,545.85-162,512,802,241.57=28,720,159,304.28
上海汽车公司的营运资金充足,其短期偿付能力有一定保障,且期末营运资本比期初有所提高,表明短期偿债能力有所增强。
流动比率分析
流动比率=流动资产/流动负债
根据资料可以计算出上海汽车公司的流动比率:
2009年流动比率=74,491,945,858.52/79,757,068,690.04=0.93
2010年流动比率=145,541,800,440.87/132,265,099,797.19=1.10
2011年流动比率=191,232,961,545.85/162,512,802,241.57=1.18
上海汽车公司2011年的流动比率较低。动态地看,2009年至2011年的流动比率都有所增长,表明上海汽车公司的短期偿债能力有所增强,但由于流动比率三年低于2,其对流动负债的保证程度较低,对债权人的权益保证力度不够。
速动比率分析
速动比率=速冻资产/流动负债
根据材料可以计算出上海汽车公司的速动比率:
2009年速冻比率=66,177,793,211.85/79,757,068,690.04=0.830
2010年速动比率=127,379,833,627.33/132,265,099,797.19=0.963
2011年速动比率=161,976,080,527.19/162,512,802,241.57=0.997
可以看出,自2009年以来,上海汽车公司速动比率持续上升,由2009年的0.0830上升到2011年的0.997,短期偿债能力逐渐上升。
现金比率分析
现金比率=货币资金/流动负债
根据资料可以计算出上海汽车公司的现金比率:
2009年现金比率=30,499,789,547.69/79,757,068,690.04=38.24%
2010年现金比率=61,261,577,988.47/132,265,099,797.19=46.32%
2011年现金比率=72,158,565,902.59/162,512,802,241.57=44.40%
可以看出,自2009年以来上海汽车公司现金比率持续上升,表明上海汽车公司课立即用于支付债务的现金类资产较多。但比例较高,表明资产有一定的浪费。
(二)长期偿债能力分析
资产规模对长期偿债能力的影响分析
资产负债率的分析
资产负债率=负债总额/资产总额
根据资料可以计算出上海汽车公司的资产负债率:
2009年资产负债率=91,394,279,575.66/138,158,357,172.46=66.15%
2010年资产负债率=147,093,837,144.30/228,842,358,987.09=64.28%
2011年资产负债率=185,516,864,154.33/318,633,180,995.07=58.22%
自2009年起,上海汽车公司的资产负债率持续下降,由2009年的66.15%下降至2011年的58.22%,说明上海汽车公司的债务负担越来越轻,总体偿债能力较强。
产权比率的分析
产权比率=负债总额/股东权益总额
根据资料可以计算出上海汽车公司的产权比率:
2009年产权比率=91,394,279,575.66/46,764,077,596.80=1.95
2010年产权比率=147,093,837,144.30/81,748,521,842.79=1.80
2011年产权比率=185,516,864,154.33/133,116,316,840.74=1.39
产权比率的逐年下降表明上海汽车公司自2009年的负债比重在逐年下降。
盈利能力对长期偿债能力的影响分析
利息保障倍数=息税前利润/利息费用
根据资料可以计算出上海汽车公司的利息保障倍数:
2009年利息保障倍数=9,175,888,016.97/578,703,611.02=15.86
2010年利息保障倍数=27,071,164,291.02/386,773,456.90=70.00
2011年利息保障倍数=42,070,938,382.55/42,775,595.66=983.53
上海汽车公司2009年利息保障倍数为15.68,2010年味70.00,而2011年上升至983.53,表明该公司支付利息的能力强。
营运能力分析:
总资产周
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