第四章 外汇交易实.ppt

沈阳农业大学经济管理学院 第四章 外汇交易实务 外汇交易是指不同货币之间的各类买卖业务，外汇交易是在外汇市场进行的。 上个世纪70年代初期布雷顿森林体系解体后，国际间外汇交易发展迅速，不仅在交易规模上巨幅扩张，在交易方式上也发生了巨大变化，传统的外汇交易逐渐萎缩，新兴的外汇交易方式蓬勃发展。 第1节 外汇市场概述 一、外汇市场的概念和特点 （一）外汇市场的概念 外汇市场，从事外汇买卖或兑换的交易场所 或运营网络，或者说是各种不同货币彼此进行 交换的场所。 外汇市场不但是最大的金融市场，也是最大 的商品市场。 （二）外汇市场特点 1、外汇市场是个无形市场。 2、外汇市场是一个24小时连续不断的市场。 （纽约、芝加哥、旧金山、东京、新加坡、巴林、苏黎世、米兰、法兰克福、伦敦） 3、外汇市场是一个零合市场。 4、外汇市场主要分布于主要的金融中心。 5、外汇市场是一个充满竞争性的市场。 二、外汇市场的产生和发展 是随着国际贸易中非现金结算而发展起来的。 如贸易造成商品的流动及价款的支付；国际借 贷会导致资本的移动。也就是说国际间一切交 往，比伴随着货币的清偿和支付，而通常一国 货币是不能在另一国流通，这样在进行结算时 就必须进行货币兑换及买卖活动，这就需要一 定的组织形式，或在固定场所，或借助于一定 网络实现，这样，就产生了外汇市场。目前， 之所以脱颖而出，有以下几个方面： 1、外汇汇率的自由浮动是外汇市场发 展的前提条件； 2、金融自由化是外汇市场发展的重要 因素； 3、新技术革命特别是通讯技术和计算 机技术为外汇市场的发展那奠定了物质基 础； 4、各行各业的参与是外汇市场发展的 支柱。 三、外汇市场的类型 （一）按照交易范围划分 1、狭义外汇市场：银行同业之间进行外汇买卖的 场所，是外汇市场的主体。 2、广义外汇市场：除包括银行同业交易外，还包 括一般客户与银行进行的外汇交易。 （二）按照时间划分 1、即期外汇市场：进行即期外汇交易的市场，所 谓即期外汇交易，是指买卖成交后，最迟在2个营业日 内办理交割的外汇业务。 2、远期外汇市场：进行远期外汇交易的市场，所 谓远期外汇交易，是指买卖双方成交之后，并不立即 办理交割。而是约定将来某一时日，按照约定的汇率 及金额进行交割的外汇业务。 （三）按照空间划分 1、国内外汇市场；2、国际性外汇市场 （四）按照管制程度划分 1、自由外汇市场；2、平行市场；3、外汇黑市。 四、外汇市场功能 作为国际经济联系的纽带，能及时反映经济 金融动态和汇率变化趋势，为国际资金融通、 贸易往来提供了便利条件，因此对国际经济、 金融发展具有重大作用。 （一）实现购买力国际转移 （二）调节外汇供求 （三）形成外汇汇率 （四）实现资金融通 （五）进行外汇保值减少外汇风险以及进行 外汇投机。 五、外汇市场的组织结构 （一）商业银行 （二）非金融机构和个人 （三）外汇经纪人 （四）证券公司 （五）中央银行 六、主要的外汇市场 伦敦:5040 纽约:2540 东京: 1490 新加坡: 1390 法兰克福: 880 第2节 外汇交易（一） 一、即期外汇交易 （一）概念 即期外汇交易（Spot Exchange Transactions）， 又称现汇交易，是指交易双方在买卖成交后，在两个 营业日内办理交割的外汇业务。所谓交割是指买卖双 方履行交易契约，进行钱货两清的行为。 即期外汇交易是外汇市场最常见、最普遍的交易方 式，是其他外汇交易的基础。其基本作用是：满足临 时性的付款需要，实现货币购买力的转移；调整各种 货币头寸；进行货币投机，牟取利益等。即期外汇交 易的汇率构成了所有外汇汇率的基础。 （二）即期外汇交易报价与交割日 1、即期外汇交易交割日 交割日（Delivery Date），又称结算日，也叫有效 起息，银行间外汇交易的交割日包括三种类型： （1）标准交割日：指成交后第二个营业日交割，如 果遇上非营业日，则顺延到下一个营业日。目前，大 部分的即期外汇买卖采用这种方式交割。 （2）隔日交割：指在成交后第一个营业日内进行交 割。某些国家由于时差的原因而采用这种方式。 （3）当日交割：指在成交当日进行交割。 2、即期外汇交易报价 即期外汇