大连商品交易所-和讯网十大期货研发团队评选投稿.doc

大连商品交易所-和讯网十大期货研发团队评选1、美豆市场季节性涨跌明显 2 2、大资金推动美豆的季节性涨跌 3 3、国内大豆市场季节性与美豆基本吻合，但具有一定中国特色 4 1、美豆市场季节性涨跌明显 当前国内外豆市走势的季节性特征较为明显。美国与我国同处于北半球的相近纬度，大豆生长周期时间几乎一致。一般在5月、6月份开始播种，7月上旬开花，7月底结荚，8月下旬落叶，9月份大豆基本完成饱荚阶段进入收割期。从播种开始到9月份进入收割期之前，对大豆期价影响最关键的因素是天气，投机资金往往利用天气因素进行炒作。 美豆月度走势上涨概率统计表 月份 最大值 最小值 平均涨幅 上涨次数 下跌次数 上涨概率 1月 8.84% -11.36% -0.40% 15 18 45% 2月 20.59% -11.75% 1.51% 19 14 58% 3月 18.59% -22.56% 2.18% 23 11 68% 4月 9.96% -3.25% 1.33% 17 17 50% 5月 15.96% -18.16% 1.07% 18 16 53% 6月 20.54% -17.53% -0.22% 15 19 44% 7月 16.35% -20.64% -3.41% 11 23 32% 8月 26.26% -12.14% 1.23% 18 15 55% 9月 14.39% -20.18% -1.33% 15 17 47% 10月 16.60% -12.45% 1.59% 21 12 64% 11月 12.09% -5.53% 1.05% 20 13 61% 12月 11.28% -15.30% 0.41% 15 18 45% 注明：蓝色代表上涨概率较高；黄色代表下跌概率较高。 从34年的历史数据统计可知，在多数年份的价格会因旧作供给紧张而上涨，而6月至月份，市场下跌的趋势比较明显。从1977年开始，有14个年份豆在6月创下高点（如今年），其中10个年份价格在7月最后一周在8月下跌（有一个例外是去年，6月高点被突破，但价格从7月7日开始下跌，直到8月，秋季价格进一步走弱）。 全球大豆价格的定价权是在美国市场，因此大豆市场呈现的豆价季节性涨跌与国际大资金的推动密切相关，更深层次地讲是跟美国大豆市场的利益密切相关。美国的大豆生长期从5月份到9月份，大豆销售期从当年10月到次年3月，为保证美国豆农能够以较高的价格出售大豆，美国大型粮商和各类基金在新豆上市之际往往会在期货市场做多大豆，推动大豆期价上涨。特别是在预期该作物年度将减产的情况下，基金的炒作往往导致大豆期价大幅上涨。但在4月份大豆销售完毕后，基金就会平掉多头仓位，甚至在7、8月份大豆生长的关键时机，乘机发布各种消息打压期价，做空大豆，这就导致一般在第三季度，期价会出现显著下降。 3、国内大豆市场季节性与美豆基本吻合，但体现出一定的中国特色 连豆月度走势上涨概率统计表 月份 最大值 最小值 平均涨幅 上涨次数 下跌次数 上涨概率 1月 8.54% -5.10% 1.73% 9 6 60% 2月 12.29% -10.22% 1.86% 8 7 53% 3月 12.08% -11.52% 0.76% 7 8 47% 4月 2.91% -9.57% -2.23% 4 11 27% 5月 7.49% -11.61% 0.46% 10 5 67% 6月 10.30% -5.90% -0.15% 4 11 27% 7月 6.49% -14.47% -1.21% 7 8 47% 8月 11.88% -8.11% 1.12% 10 5 67% 9月 14.35% -5.72% 1.93% 8 6 57% 10月 17.11% -16.52% 0.10% 7 8 47% 11月 8.27% -10.55% -0.12% 7 8 47% 12月 8.92% -8.93% 0.86% 11 4 73% 注明：蓝色代表上涨概率较高；黄色代表下跌概率较高。 从15年的历史数据统计可知，连豆上涨概率较高的月份为1、5、8、12月，下跌概率较高的月份为4、6、7月，与美豆的季节性涨跌基本吻合。连豆的季节性涨跌也体现出一点中国特色，一般来说，国内大豆期货主力合约一般在1、5、9月，根据历史数据的统计，2至6月份一般是当年的9月主力合约，7至10月份一般为来年的1月主力合约，11至1月份一般为来年的5月主力合约。 1月份炒作的主力合约一般5月转到9月，9月主力合约处于大豆的收割期，陈豆已消耗得所剩无几，新豆尚未上市，处于青黄不接的时期，大豆供应不足的格局导致价格易涨难跌；6、7月份炒作的主力合约一般9月转到1月，1月主力合约处于新豆的上市充分期，新豆供应较为充足，豆价易跌