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● 改 革 热 线 中国公司治理的产生和演变路径： 从法律移植到本土化探索 施晓红 公司治理结构是随着以所有权和 土化探索的阶段。 经营决策权，也无董事任免权和薪酬决 经营权分离为基本特征的现代企业而 为了研究方便，我们将世界各国的 定权，基本上是形同虚设，无法和德国 产生的，其核心内容就是解决经营者的 公司治理结构模式分为以美国为代表 的监事会相提并论。从我国公司法规定 激励和监督机制问题，而不同国家的政 的股东利益至上模式和以日本为代表 来看，公司权力集中在股东大会，股东 治经济文化孕育出了不同的解决方法， 的利益相关人模式。 大会不仅享有公司法规定的法定权力， 由此导致世界上不同的公司治理结构 一、中国公司治理的法律移植阶段 而且享有公司章程赋予的广泛权力，股 模式。在上个世纪90年代初，中国将建 （1993年至2002年） 东大会的职权中还包括了部分经营管 立现代企业制度作为国有企业改革的 （一）中国移植股东利益至上模式 理性质的权利。当然，我们不可否认的 核心内容。与众多转轨国家一样，为了 的原因分析 是，无论美国还是中国，公司实践中经 在最短时间内建立起现代企业制度，中 1993年始，我国颁布了公司法并理人成为了事实上的权力中心，但是， 国采取了法律移植战略———引进了美 对国有企业实施公司化改造，希望通过 无论权力分配怎样变化，股东仍然拥有 国式的股东利益至上模式，但是，由于 现代公司治理结构解决对经理人的激 一个最终的控制权———即董事的选择 中国缺乏相应的政治文化和经济基础， 励和监督机制问题。从公司法的规定来 权。这是和利益相关人模式最基本的不 法律上的公司治理结构在实践中便流 看，我国的治理结构更接近于美国模 同点，在日本和欧洲国家中，职工等更 于形式，中国公司的运行更多的是依靠 式，公司治理制度的设计都是围绕股东 多利益相关人的代表会进入董事会从 非正式的治理制度———政府主导型的 利益最大化这一目标进行。我国公司治 而拥有决策权，使得经理人考虑利益相 公司治理结构模式，这带来了很多弊 理的基本架构为股东大会—董事会— 关人的利益。 端，公司治理改革一直在致力于促进股 经理层的三层结构。虽然，在三层结构 我国选择移植股东利益至上模式 东利益至上模式在中国的实施。近年 之外，还设置了独立的、专门的监督机 的两个原因：一是股东价值最大化的理 来，随着国有企业改革的进一步深化和 构———监事会，对董事会进行监督，并 念契合了政府是国有资产所有者的观 改革战略的调整，中国的公司治理结构 与董事会共同行使对公司经营管理层 念，并有利于实现国有资产保值增值的 建设已经从最初的法律移植转向为本 的监督权。但是，由于监事会既无重大 改革目标。在传统的国有企业制度下， 中上市、农民集中卖粮时出现大量拍卖 适度扩大规模，减少外销，并可适当通 警，稳定市场价格预期 国储粮打压市场价格的情况。 过运费补贴吸引销区企业采购东北等 随着全球经济出现复苏迹象，市场 （二）加快地方粮库建设步伐，努力 地粮食，减少产区储存压力。 的通胀预期将会逐步增强，国际市场初 保障粮食流通快捷、顺畅 （三）大力扶持内资粮油企业，增强 级产品价格可能由弱转强。后期，要继 建议地方政府要合理规划粮库发 对粮油市场的控制力 续加强国内外粮油价格监测预警，密切 展和布局，加大地方资金投入，尽快完 一些