利率市场化与中小企业融资问题分析.pdfVIP

2009年第 11期 　　　　　　　　　　　　　 　 山 东 社 会 科 学 　　　　　　　　　　　　　　　　　 　 No. 11 　总第 17 1期 　　　　　　　　　　　　 　　SHANDON G SOC IAL SC IENCES 　　　　　　　　　　　　 General No. 171 利率市场化与中小企业融资问题分析 于 　越 (中国人民大学 ,北京 　100872) [摘要 ] 　随着我国金融体制改革的不断推进 ,政府对利率的管制已经越来越放松 ,利率市场化的改革 进程 日益深入 。中小企业融资难仍然是中小企业成长过程中面临的一大难题 。在利率市场化的环境下 , 中 小企业应该分析利率市场化进程对 自身的影响 ,提高企业信用 , 改善经营业绩 ,加强融资管理 ,通过顺利融 资实现更快速的发展 。 [关键词 ] 　利率市场化 ; 中小企业 ; 融资 [中图分类号 ] F830　[文献标识码 ]A 　[文章编号 ] 1003—4145 [ 2009 ] 11—0122—03 　　一 、中国利率市场化的政策导向与推行措施 革的进程 ,其基本顺序是 “先外币、后本币 , 先贷款 、后存款 , ( ) 一 利率市场化的政策导向 先农村 、后城市 ”。 利率市场化包括利率决定 、利率传导 、利率结构和利率 1996年 ,建立了全国统一的银行间同业拆借市场 , 同年 管理等方面的市场化 ,其核心内容是利率形成机制的市场 月放开了银行间拆借市场贷款利率的上限。 化 。在这些方面 ,中国已经进行了推出了许多改革政策 。 1997年 ,放开了银行间债券回购利率 。 在中国的宏观政策导向方面 ,早在 1993 年 ,党的十四大 1998年 ,改革贴现利率及转贴现利率的生成机制 ,贴现 《关于金融体制改革的决定 》提出 ,我国利率改革的长远 目 利率和转贴现利率在央行再贴现利率的基础上加点生成 ,在 标是 :建立以市场资金供求为基础 , 以中央银行基准利率为 不超过同期贷款利率含浮动的前提下由商业银行自行决定 ; 调控核心 , 由市场资金供求决定各种利率水平的市场利率体 国家开发银行的政策性金融债券在银行间债券市场首次进 系的市场利率管理体系 。党的十四届三中全会 《中共中央关 行了市场化发行 ;扩大商业银行对中小企业贷款利率的浮 于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定 》中提出 , 中 动 。 央银行按照资金供求状况及时调整基准利率 ,并允许商业银 自 1998年至 2004 年间 ,逐步提高了贷款利率的上限。 行存贷款利率在规定幅度内自由浮动 。 自 1999年起逐步允许机构之间自行协商存款期限超过 2000年的十五届五中全会 、200 1年九届人大四次会议 5年的利率 。 提出要 “稳步推进利率市场化改革 ”。 2000年 ,放开 300 万美元以上的外币存款利率 ,而 300 2002年的十六大报告中进一步提出 “稳步推进利率市 万美元以下的小额外币存款利率由中国人民银行根据国际 场化改革 ,优化金融资源配置 ”。党的第十六届三 中全会 金融市场利率的变化适时进行调整 。 《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干 问题的决 2002 年 ,在八个县农村信用社进行了人民币存贷款利 定 》中进一步明确 “稳步推进利率市场化 ,建立健全 由市场 率市场化 改革试 点 , 贷款利率浮动 幅度 由 50% 扩 大到 供求决定的利率形成机制 ,中央银行通过运用