我国关于盈余管理的实证研究成果_一个综述_李明.pdfVIP

学术动态综述 《《生产力研究生产力研究》》No.21.2009No.21.2009 我国关于盈余管理的实证研究成果———一个综述 李 明，董雪艳 （山东农业大学经管学院，山东泰安271018） 【摘 要】 盈余管理的实证研究对会计理论和实务都有重要意义，文章就盈余管理实证研究比较有代表性的研究 成果进行介绍和评价，以对进一步研究和相关政策的制定提供有益帮助。 【关键词】 盈余管理；资本市场；会计准则 【中图分类号】F275.2 【文献标识码】A 【文章编号】1004- 2768 （2009）21- 0246- 03 盈余管理研究起源于20 世纪80 年代实证会计理论中的 求抑制行为的政策措施。国内实证研究表明盈余管理动机主要 报酬计划假设，由于其存在的普遍性和影响的广泛性，一直是 有以下方面。 中外会计学术界、实务界和监管部门关注的热点，其不仅加深 （一）资本市场动机 了人们对应计制会计的认识，加速了会计准则的完善和发展， 1.IPO 。由于上市具有较低财务风险等优点，成为我国企业 还大大促进了现代会计理论及其研究方法的发展，在会计研究 普遍偏好的一种融资渠道。一些企业为了达到上市资格，会在 中占有重要的地位。近年来，我国对于盈余管理的研究越来越 IPO 的前后几个年度进行盈余管理。Aharony，Lee 和 Wong 注重实证研究，可谓成果颇丰。 （2000）对我国1992 年~1995 年企业发行B 股和H 股前后6 一、盈余管理的计量方法 年总资产收益率的变化进行实证分析，发现中国的上市公司在 如何检测和计量盈余管理是盈余管理实证研究需要解决 IPO 时存在做大盈余以提高发行价格的现象，保护性行业(如交 的首要问题。国外研究主要有四种方法：（1）应计利润总额法 通、能源、原材料行业) 由于受到政府的保护而更易获得IPO 资 （包括Healy 模型和DeAngelo 模型）；（2）应计利润分离法（包括 格，因此进行盈余管理的动机不如非保护性行业。林舒等 标准Jones 模型、修正Jones 模型、行业模型、截面Jones 模型以 （2000）的研究表明，A 股发行公司IPO 前2 年内，报告盈余处 及截面修正的Jones 模型）；（3）具体项目法；（4）盈余分布法。每 于最高水平，IPO 当年显著下降。卢文彬等（2001）、王春峰等 一种方法都有它独特的优点，也存在某些方面的缺点。国内的 （2003）的研究也验证了这一点：IPO 企业发行前后存在系统性 研究多数采用标准Jones 模型和修正Jones 模型，近年已经从照 的盈余管理行为。 搬国外向方法的实证检验和改进运用过渡。如陆建桥（1999）、 2.再融资。上市公司进行再融资的比例是比较高的，其通常 章永奎等（2002）在修正Jones 模型的基础上，在自变量中增加 为了获取配股资格顺利再融资而进行盈余管理。蒋义宏等 了无形资产和其他长期资产变量，提出扩展Jones 模型；周铁等 （1998）对1993 年~1997 年上市公司ROE 分布的研究首先证 （2006）研究发现，应计利润会出现计量偏差，从而可能导致研 实了盈余管理的再融资动机。陈小悦等（2000）根据ROE 区间 究得出错误的结论。荣蓬等（2007）对多个模型进行的统计检验 （5%~9% ；10%~12%；12%以上）验证了上市公司通过盈余管理 表明，各模型从整体上是能够识别中国股市中以操控性应计利 来达到证监会规定的配股资格的假设，提出著名的“10%现 润为代表的盈余管理的，“线下项目”和主营业务成本和存货因 象”。陆宇建（2002）的研究提供了上市公司盈余管理行为随着 素与总的应计利润高度相关，提出在修正琼斯模型中加入新变 配股政策的演进而亦步亦趋地改变的证据。杜斌等（2004）和顾 量IBL （线下项目因素）和CI （主营业务成本和存货因素）效果 振伟等（2008）的研究结论也支持 10%现象（1994~1998）和6% 会更好。王亚平等（2005）则指出，盈余分布法是目前估计盈余 现象（1999~2001）。 管理程度的核心方法，它能够从整体上估计出盈余管理程度， 3