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Financel金融视线 关于我国中小企业融资难度加剧的分析 四川大学经济学院徐大为林全盛 摘 要：中小企业发展遗速作为目民经济活动中最活跃的参与者对我国经济发展意叉重大。但是融资难—直是翻约着我国中小企业发展 的瓶颈。目前银行贷款的问接融资是中小企业融资的主要渠道，存款准备金率持续上调给银行系统短期内流动性资金带来巨大压力， 民同融资成本不断攀升，中小企业融资难的同题有所加剧。本文在重点分析目前我aiq,l、企业叠资难度加剧原因的基础上提出了中小企 业融资困局的解决措施。 关键词：存款准备金 中小企业魏资难 利年 中图分类号：F272 文献标识码：A 文章编号：l005—5800(2011)12(b)-136-02 ， 改革开放以来，我国中小企业发展迅速，作为国民经济活动中 度越来越大，中小企业融资难的问题越来越严峻。以民间借贷相 最活跃的参与者之一，中小企业为解决我国的就业问题，提升就业 对活跃的温州市为例，2010年四季度以来，温州民间借贷综合利率 率提供了稳定的保障，同时中小企业对于我国经济活力、税收增加 一路走高，2011年第一季度，温州民间借贷综合利率单季度上涨了 也具有极其重要的作用。近年我国相关政府也十分重视我国广大 l 1．91％，比去年第四季度的涨幅高了8个百分点。温州市的一份监 中小企业的发展。但是由于中小企业信用程度不高、可抵押物少、 测数据显示，去年温州市民I．日J借贷规模达到了1000多亿元，50％的 财务报表不健全、信息透明度低等原因，融资难一直是制约着我国 城市企业、60％的农村企业、87％的个人企业主都与民I．日J借贷发生 中小企业发展的瓶颈。 关系。毫无疑问，温州市实际民I．日I借贷币IJ率可能远高于官方检测的 数据，预期实际利率折合年利率为24％--30％。极端情况下的一些 1中小企业融资现状 贷款年利率为120％，这就是俗称的“高利贷”。 近段时间，我国通货膨胀问题1t益严重，央行针对此采取了一系 列包括提高存款准备金率和加息在内紧缩措施。并且专家预测，未 2中小企业融资难的原因分析 来一段时间内，我国进一步紧缩的货币政策趋势没有改变。同时，关 2．1我国非银行金融机构的不够发达 于我国沿海中小企业融资难的问题不断显现，并且．日益加剧。 前文分析到，我国中小企业融资的丰要渠道是银行贷款。我国 1．1银行贷款的间接融资是中小企业融资的主要渠道，渠道较为 金融业发展相对不发达，非银行金融机构发展相对落后，在目前银 堕- 根收紧的环境下中小企业融资难度加剧。为了解决目前日益恶化 在我国，金融业发展还处于起步阶段，相对西方发达国家而言 的通胀，央行采取银根收紧政策。所以，各大商业银行为了降低自身 我国的金融业并不算发达，金融工具种类也相对较少。并且，我国 的经营风险，提高自身的盈乖IJ能力，更加愿意放贷给大企业．向中 的非银行金融机构也不够完备。这导致我国金融业活力较低，储蓄 小企业放贷的可能性相对较小。同时我国非银行金融机构发展不 转化为投资的效率也不高，资本市场资金运作效率也很低。 完善，就导致中小企业融资缺少相应的替代品。所以中小企业失去 与此同时，近年我国的居民储蓄率居高不下，资金不断向银行 了银行贷款这个渠道之后，基本就意味着其无法融资。所以，银根 集中，银行持有过多储蓄严重挤压了企业的其他融资渠道，这就导 紧缩的背景下，我国中小企业融资更加困难。 致企业的融资渠道十分单一，主要是通过银行的简介融资，20092．2中小企业金融生态的恶化 年，我国中小企业的外部融资中，银行贷款占90％以上，可见银行 f12008年以来，中国货币供应高速增长，中国的广义货币供应 贷款在我国中小企业融资中是最主要的方式。这在增大我国银行 量已超过日本和美国，成为世界第一，说明我国货币的总体宽松，另 的经营风险的同