基于ARMA_EGARCH_M模型的沪深股市波动性分析.pdfVIP

　第 30 卷 第 7 期 合 肥 工 业 大 学 学 报 ( 自 然 科 学 版 ) Vol . 30 No . 7 　 　2007 年 7 月 J OU RN AL O F H EF EI UN IV ER SIT Y O F T EC HN OL O GY J ul . 2007 　 基于 A RMAE GA RC HM 模型的 沪深股市波动性分析 何帮强 , 　惠 　军 (合肥工业大学 理学院 , 安徽 合肥 　230009) 摘 　要 :文章讨论了 A RC H 模型族的拟合波动性的优缺点 ,建立 A RMAE GA RC HM 模型 ,简要说明了此模 型的优点 ; 以2000 年 1 月 11 日～ 2006 年 3 月 15 日上证综指和深证成指收盘价为样本 ,对我国沪深股市收 益率分布用 A RMAE GA RC HM 模型进行拟合分析 ,结果表明该模型能更有效地拟合我国沪深股市的波动 性 ;最后解释实证结果和分析了我国股市的行为 。 关键词 :A RC H 模型 ; GA RC H 模型 ; E GA RC H 模型 ; A RMAE GA RC HM 模型 ; 异方差 中图分类号 :O2 12 . 6 1 　　　文献标识码 :A 　　　文章编号 (2007) Analysis of the volatil ity of Shanghai and Shenz hen stock markets with the A RMAEGA RCHM model H E Bangqiang , 　HU I J un ( School of Sciences , Hefei U niver sit y of Technology , Hefei 230009 , China) Abstract :In view of t he advant age and draw back of t he f amily of A RC H mo del s in simulatin g t he vola tilit y of financial mar ket s ,t he A RMAE GA RC HM mo del i s built and it s advant age exp lained briefly . The samp le s of t he clo se p rice s for t he SSE co mpo sit e index and t he SZSE co mp onent index f ro m J an . 11 ,2000 to Mar . 15 , 2006 are t aken to st udy t he di st ribution of t he rat e of ret ur n in Shanghai an d Shenzhen stock mar ket s wit h t he A RMAE GA RC HM mo del . The concret e re sult s are di scu ssed an d an analy si s of t he stock mar ket s in China i s made . The emp irical st udy demon st rat e s t hat t he mo del can succe ssf ully simulat e t he volatilit y of financial mar ket s in China . Key words :A RC H mo del ; GA RC H mo del ; E GA RC H mo del ; A RMAE GA RC HM mo del ; het ero sc