资产经营能力分析.pdfVIP

是您身边的创业金融投资家 资产经营能力分析 资产经营能力分析也称为资产营运能力分析，主要是分析企业资产使用效率的高低，以 及对费用的控制能力。可以从资产周转和费用控制两个方面进行分析： 一、资产周转能力分析： 分析总资产营运能力的指标是总资产周转率。 （一）总资产周转率的计算：总资产是指企业一定时期的营业收入与总资产平均额的比 值。也就是年度内总资产转为现金的平均次数，它说明总资产流动的程度。 总资产周转率=营业收入/总资产平均余额 总资产周转天数=360/总资产周转率 总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，如果企业经营期内，该数 值越高，表明企业总资产周转速度越快，销售能力越强，资产利用效率越高。 总资产周转率的评价标准：资本密集型、技术密集型企业由于需要大量固定资产投 入，总资产周转率相对较低。制造型企业与商品流通型企业相比，营业周期相对较长， 流动资产周转速度慢。因此，在对总资产分析时，应进行综合的趋势分析、行业分析、 影响因素分析，保证分析结果最大程度接近实际运营情况。 （二）流动资产营运能力分析： 流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收账款、存货等。根据会计准则 的规定，交易性金融资产获得的收益不在“营业收入”中核算，而在“公允价值变动收 益”和“投资收益”中核算。因此，如果企业持有大量的交易性金融资产，企业流动资 产周转率指标就会降低，但实际上该企业的流动资产变现能力很强。 流动资产营运能力是指衡量企业组织、管理和营运流动资产绩效的能力，同时，也 是反映企业流动资产变现的能力。常用的指标有应收账款周转率、存贷周转率、流动资 产周转率。它们通常是以资产在一定时间（如1 年）周转次数和周转一次所需要的天数 表示。 （1）应收账款分析： 应收账款周转率=营业收入/应收账款平均额 应收账款周转天数=360/应收账款周转率 一般来说，应收账款周转率越高越好，应收账款周转天数越短，说明应收账款的收 回越快。及时收回应收账款，不仅可以增强企业的短期偿债能力，也反映出企业管理应 专业 ·创造价值 是您身边的创业金融投资家 收账款的效率。 1 计算应收账款周转率时要注意以下几个问题：○关于应收账款平均额。应收账款平 2 均额是扣除预计坏账损失后的应收净额，而不是应收账款原值。○应收票据是否计入应 收账款周转率。如果不特别指明，应收账款周转率一般都是不包含应收票据的周转率。 由于应收票据具有法律保障且期限较短，所以一般情况下应收账款周转率计算不用特意 纳入应收票据。 应收账款周转率的评价标准：一般而言，非商品流通企业应达到3~4 次/年以上；商 品流通企业应该达到6~8 次/年以上。数值越高，平均收款期越短，企业流动性强，短期 偿债能力也越强。但一味的求高速周转并非是企业追求的目标，因为周转率过大，可能 是由企业信用政策过紧引起的，就会对扩大销售、提高市场占有率不利。 应收账款的质量分析：应收账款的质量是指应收账款转化为货币资金的质量。由于 应收账款可转化为现实货币资金，又可能形成坏账。因此，在既定的应收账款规模下， 对应收账款质量的分析尤为重要。对应收账款的质量分析，主要有以下几种方法： ①应收账款的账龄分析：已经发生的应收账款时间有长有短，有的尚未超过信用期， 有的则超过信用期。账龄分析法是通过对现有应收账款按欠账期的长短（即账龄）进行 分析，进而对不同账龄的应收账款分别判断其质量。相比之下，在信用期内的应收账款 比信用期外的发生坏账的可能性要小。 ②客户信用评级：是指企业向客户提供商业信用而对客户的还款能力进行评价。所 谓 5C 评价，就是重点分析影响信用的 5 个方面。这 5 方面分别